在锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去(qù)库(kù)存进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披(pī)露年报(bào)和一季报后，市(shì)值(zhí)近(jìn)500亿(yì)元的锂电巨(jù)头国轩高科(kē)4月28日举办(bàn)媒(méi)体(tǐ)开放日上作出(chū)一系列判断。在交流(liú)中，公司管(guǎn)理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形成(chéng)震(zhèn)荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已(yǐ)并(bìng)不明显。这(zhè)也在一定程(chéng)度上反(fǎn)映了电(diàn)池(chí)厂商们近期(qī)去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需(xū)要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今年(nián)上(shàng)升(shēng)空(kōng)间(jiān)预计将高于(yú)动力(lì)电(diàn)池(chí)。换言之，从增(zēng)速(sù)方面看，储能有望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货(huò)持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核(hé)心原材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)大起大落在市(shì)场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中(zhōng)国业务板块总(zǒng)裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反映了(le)锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新(xīn)显示，在(zài)4月(yuè)27日-28日两(liǎng)天(tiān)内(nèi)，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间(jiān)较为合理(lǐ)，国轩(xuān)高(gāo)科方(fāng)面(miàn)也(yě)给出自己研(yán)判。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区(qū)间可能形成(chéng)振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶(jiē)段(duàn)，储能(néng)行(xíng)业在一季度是(shì)处于(yú)投(tóu)标、招标的阶(jiē)段，第三季(jì)度(dù)将(jiāng)迎来大(dà)规模(mó)交付，而储能大(dà)规(guī)模(mó)交(jiāo)付会带来产能复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预计(jì)会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商(shāng)的毛利(lì)率提升已(yǐ)经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面(miàn)来看(kàn)，国(guó)轩高(gāo)科在(zài)一季度(dù)达到了(le)18.94％，较去(qù)年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也(yě)发生在宁(níng)德时(shí)代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年(nián)全年水平提升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸(suān)锂回归(guī)理性价(jià)格之后，新(xīn)能源汽车市场会趋于较(jiào)为(wèi)合理增长(zhǎng)。“去年是600万(wàn)辆，经过(guò)一(yī)季度(dù)之后，我们依然判断今年新能源汽车(chē)应该(gāi)在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正(zhèng)在加(jiā)速产能扩张(zhāng)。其(qí)南京基地智(zhì)能制造20GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池项目(mù)、庐江基(jī)地年产20万(wàn)吨高端(duān)正(zhèng)极材(cái)料项目(mù)、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思p>

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季报(bào)显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总(zǒng)资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整体状况看，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科存(cún)货水(shuǐ)平保持(chí)了较(jiào)低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在(zài)江西(xī)宜春碳酸锂原材料(liào)有自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高(gāo)科存货(huò)水(shuǐ)位(wèi)下降，也反映了行业(yè)整体(tǐ)状况，不少电池(chí)厂商存货余额均在下(xià)降(jiàng)。其中宁德时代一季度报(bào)告显(十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思xiǎn)示，其(qí)库存金(jīn)额(é)已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季报也(yě)显示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经有库存较低的(de)电池厂商提到，库存(cún)已恢复至健(jiàn)康水平，后续将(jiāng)根据规划(huà)，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近(jìn)期(qī)在一(yī)份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库(kù)存，生产材(cái)料(liào)均(jūn)维持极(jí)低库(kù)存，电池本身库存不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电(diàn)解(jiě)液库(kù)存(cún)周期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石(shí)墨化需(xū)要一个(gè)月时(shí)间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一(yī)个月正(zhèng)常库存。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目(mù)前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存(cún)极低，基本保持7天的(de)最(zuì)低安全(quán)库(kù)存。若(ruò)下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，在去库存的过(guò)程中，国轩(xuān)高科也在(zài)积极尝试(shì)“出(chū)海”。该公(gōng)司在2022年加速(sù)全球(qiú)化步伐，收购博世(shì)集(jí)团的德国哥廷(tíng)根(gēn)工(gōng)厂，于(yú)2022年(nián)6月(yuè)开始改造并(bìng)已顺利(lì)投(tóu)产，开始欧洲(zhōu)本地化运(yùn)营(yíng)。其年报显(xiǎn)示(shì)，2022年该公司海(hǎi)外(wài)销售收入达(dá)到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力电(diàn)池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出(chū)货增(zēng)长。近日(rì)，宁德时代(dài)也作出判(pàn)断认为，储能方面今年(nián)预计增速将(jiāng)会(huì)比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中(zhōng)也(yě)认同这一观点。他预(yù)计，储能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计会高于动力电(diàn)池(chí)，其中(zhōng)国外家(jiā)储市场需求预计会(huì)在下半年放量(liàng)，而国内大储市(shì)场方面，今年一季度处于招标阶段，自二(èr)季度(dù)开始将进入交付阶段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科披露的年报数(shù)据显示，其(qí)储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其动(dòng)力电池(chí)业(yè)务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算，储(chǔ)能(néng)业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能(néng)行业(yè)的空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的领域(yù)，不存在需求疲软或(huò)者(zhě)是产(chǎn)能(néng)过(guò)剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了第二(èr)季度开(kāi)始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下(xià)游招标(biāo)、立项都在一季度，真正出货(huò)是(shì)在(zài)二(èr)季度以后，目(mù)前订单状(zhuàng)况看(kàn)来是供不应求。此外，海(hǎi)外的(de)客户也正逐(zhú)渐接受中国的标准(zhǔn)化集(jí)装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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