大型股推动了(le)2023年(nián)的美股市(shì)场的反弹，但这种(zhǒng)情况可(kě)能(néng)不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股(gǔ)现在(zài)面临的四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法抛售风险要比其(qí)他股(gǔ)票更(gèng)大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，“到目(mù)前(qián)为止，股市一(yī)直保持稳定，更多的是向优(yōu)质资产和现金转移，这种情况比(bǐ)我们(men)想(xiǎng)象(xiàng)的(de)要(yào)持续得长一些，但我们仍然认为(wèi)，最终股价将(jiāng)更全面地反映经济衰退的(de)可能(néng)性。”

　　他解释道，看(kàn)涨(zhǎng)势头集(jí)中(zhōng)在(zài)一个(gè)领域(yù)，因此只(zhǐ)有少数(shù)几只大(dà)型公(gōng)司的股票引领市场(chǎng)走高。他同时(shí)也补充(chōng)道，市场(chǎng)行为通常与增(zēng)长放缓的经济(jì)环境有关。

　　“这是典型(xíng)的周期后期行为，即(jí)随着(zhe)经济(jì)增长开始减速，但(dàn)并未进入负增长区(qū)间，资金就会流(liú)向(xiàng)更优质(zhì)的股(gǔ)票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着(zhe)美国经(jīng)济数据开(kāi)始向(xiàng)收缩的方向恶化，投(tóu)资(zī)者将越来(lái)越看(kàn)空股(gǔ)市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开(kāi)始进(jìn)一步减速，向(xiàng)负增长方(fāng)向滑(huá)去时，你往往会看到对高质量资产的投资(zī)转向对现金的投资。”

　　这就(四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法jiù)意味着(zhe)，这些大型公(gōng)司(sī)股价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它(tā)们可能比(bǐ)周期性公司面临(lín)更(gèng)大的风险。”

　　上月(yuè)，美(měi)国券商BTIG首(shǒu)席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，“我们的观(guān)点是，大型(xíng)科技(jì)股一(yī)直(zhí)受益于其他行(xíng)业的(de)抛售(shòu)，但最终一(yī)旦这种(zhǒng)轮转结束，这些指数将相(xiāng)当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市场反弹的后期。”

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