今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之(zhī)日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理本(běn)公(gōng)司旗下基(jī)金的(de)开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有客户(hù)赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在(zài)提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加(jiā)速了(le)对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意(yì)义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求(qiú)其公(gōng)募基(jī)金销售保有规(guī)模排(pái)名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销(xiāo)频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽售有限公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

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