投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基(jī)金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票(piào)的(de)公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是(shì)宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股公司是其(qí)关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特(tè)质(zhì)，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交(ji黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑āo)热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体营收同(tóng)比下降(j黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑iàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差(chà)异。在黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资(zī)标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的也要以合(hé)适的价(jià)格(gé)买入，否则很(hěn)可(kě)能(néng)会赚了(le)景气(qì)亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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