30年(nián)“不(bù)败”的可转债信仰(yǎng)，突然之间出现“断崖式(shì)”崩(bēng)塌。

　　100元面值的可(kě)转债(zhài)，*ST搜特(tè)的可转债搜特转债今天又(yòu)是暴(bào)跌19.85％，价格跌至31.66元(yuán)，30年可转(zhuǎn)债历史上(s中国有几个党派，中国有几个党派组织hàng)从未有过如(rú)此低价可转债，与此(cǐ)同(tóng)时，各类低(dī)价(jià)转债(zhài)接连雪崩。分析认为，资(zī)金开始担心退(tuì)市和违(wéi)约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今(jīn)天(tiān)也继(jì)续(xù)不乐观，自周二盘中冲高到(dào)3400点跳(tiào)水之后，市场持续回落(luò)，上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)今天(tiān)又跌超1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指(zhǐ)数和多数板块下跌，深(shēn)证成指跌1.23％，创业(yè)板指数和(hé)科创50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨(zhǎng)，成交(jiāo)额8481亿元，与前(qián)一日有所(suǒ)缩量。

　　行业板块(kuài)方(fāng)面，此前(qián)最牛(niú)的传媒娱(yú)乐领(lǐng)跌(diē)，大跌超(chāo)4％，互联网、建筑、有色等也跌超(chāo)3％；纺织(zhī)服(fú)装、电力、旅游(yóu)等(děng)行业逆势飘红上涨(zhǎng)。

　　不过北上(shàng)资金却是逆势抄底，全天净买(mǎi)入13亿(yì)元。

　　两只转债面临退(tuì)市

　　带(dài)崩整个低价转(zhuǎn)债市场

　　30年没有(yǒu)过的可(kě)转债退(tuì)市(shì)历史，在(zài)今(jīn)年(nián)5月一下被打破，先是*ST蓝(lán)盾宣(xuān)告(gào)公司和蓝盾转(zhuǎn)债被告知要退市(shì)，打破了30年(nián)来的(de)可转债没有(yǒu)出现正股和(hé)转债退市(shì)的历史。接着没(méi)几天，*ST搜特(tè)锁定面值退(tuì)市，搜特转债持续(xù)暴跌，第2只打破(pò)历史(shǐ)来得(dé)太快。蓝盾(dùn)转债已停牌，而搜特转债(zhài)还(hái)在交易。

　　退市危机(jī)之下，搜特转债今日再(zài)度暴跌19.85％，收报(bào)31.66元，而(ér)昨日搜特转(zhuǎn)债已经(jīng)暴(bào)跌19.75％。持续上演断(duàn)崖(yá)式暴(bào)跌，面值100元的转债如今只剩(shèng)31.66元(yuán)。

　　中国有几个党派，中国有几个党派组织g alt="彻底懵(měng)了！刚刚，A股又大跌！啥原因(yīn)？这类资产突然“断崖崩”！100元只剩32元(yuán)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161206517.png">

　　搜特转债的正股*ST搜特还(hái)在(zài)一(yī)字跌停，最新收盘价0.56元(yuán)，触发面值退市已没(méi)什么悬念。

　　接连的退市情形，以及可能(néng)面临的违约。彻底带崩了整个低价转债，过去(qù)的(de)双低(dī)策略似乎也不再奏效(xiào)。思创转债(zhài)暴跌11％，而(ér)正股(gǔ)思创医惠只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而(ér)正股塞力(lì)医疗只跌(diē)了0.21％；金诚转债、永吉转债等跌(diē)超6％。

　　如(rú)今又涌(yǒng)现大(dà)批价格跌破100元的低(dī)价转(zhuǎn)债，而一(yī)年前市场还在关注“消灭”100元以下可转债，一(yī)度没有转债价格低于100元(yuán)。如今是多只接(jiē)连闪崩断崖下跌。

　　沪(hù)指又跌破(pò)3300点(diǎn)

　　市场近期波动剧(jù)烈

　　上证(zhèng)指(zhǐ)数周二在(zài)券商、银行等金融股带动之(zhī)下，一度冲上3400点，而后快速跳水。然后持续下(xià)行(xíng)，今(jīn)日又跌超1％，失守3300点(diǎn)，报3372点。早盘一度翻红(hóng)后(hòu)，市场持续走(zǒu)低。

　　有分析表示，近期市场波动加剧，资金分歧较大(dà)。

　　华泰证券近日策略点评表(biǎo)示，4月新增社融、新(xīn)增信贷(dài)、M2同比均(jūn)低于Wind一致预期，一季(jì)度冲量明(míng)显+票(piào)据利率(lǜ)下行(xíng)，数据走弱在方向上不(bù)超预期，但幅度较预期更大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增中(zhōng)长贷MA6同比走高，冷热(rè)不匀再现，居民(mín)中长(zhǎng)贷在1Q脉冲式修复过后明显走弱，单月(yuè)新增(zēng)创历史新低，与地产销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀差微(wēi)升(shēng)，基(jī)数(shù)效(xiào)应外，主因C端新增存款转负；3）私(sī)人(rén)部门(mén)中长贷(dài)仍在修复→全A非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)盈利全年或拾级(jí)而(ér)上，但从(cóng)M1-M2剪(jiǎn)刀差及财报数(shù)据反映的(de)制(zhì)造业库(kù)存及(jí)产能(néng)周(zhōu)期位置看，弹性或有限(xiàn)。金融数据再次印证复苏成(chéng)色需巩固，或(huò)提升政策加码“恢(huī)复和扩大需(xū)求(qiú)”的可能。

　　前海开源基金近日(rì)也表示，后续(xù)来看(kàn)市场(chǎng)回落空(kōng)间有限：

　　第一、4月出口仍超(chāo)预(yù)期，外需仍有(yǒu)韧性。4月出口同比增长8.5％，好于(yú)市场预期，除基数效应外，欧美的韧性(xìng)与东盟相对强劲的需求均(jūn)支撑了外需，内需同(tóng)样在修复下市场分子端边际向好。

　　第二、国内外(wài)流动(dòng)性仍然偏好。国内看(kàn)，4月政治局会议(yì)仍(réng)然强(qiáng)调稳增长，应对弱复苏下(xià)流(liú)动性大概率仍然维持宽(kuān)松，同样仍(réng)可能有增量(liàng)政策出台，对市场均(jūn)是呵护而(ér)非压力；海(hǎi)外看，5月FOMC会议后市场基本已定价美联储本(běn)轮加息已至顶点，仍然存在区域银行(xíng)风险隐患同时通胀仍在下行下，后(hòu)续(xù)海(hǎi)外流动(dòng)性难(nán)更紧，外资对国内市场的流出压力(lì)不(bù)大。

　　总体来(lái)看，权重板块内部的(de)分(fēn)化，热门板块交易(yì)性的波(bō)动是指数调(diào)整主因，但在内需修复、外需韧性(xìng)，且(qiě)国内政策呵护延续(xù)、外资(zī)流出(chū)压力不大下市场无大风(fēng)险，震(zhèn)荡(dàng)修复延续。

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