5月15日，A股市(shì)场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一(yī)关键时(shí)刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的(de)工具特(tè)征(zhēng)，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近(jìn)段时(shí)间(jiān)沪(hù)深(shēn)300、上证(zhèng)50等各大主流指(zhǐ)数(shù)回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的(de)趋(qū)势(shì)，自(zì)4月(yuè)17日(rì)以(yǐ)来(lái)，股票ETF市场(chǎng)已(yǐ)经连续(xù)18个交易日出现资金净流(liú)入(rù)，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐(lài)。其中，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指数的(de)ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流(liú)入(rù)超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿。

　　在资(zī)金流出(chū)方面，证券类ETF成(chéng)为失血(xuè)主力阵营(yíng)，部分投资(zī)者短期获利(lì)止盈(yíng)效应明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流(liú)出榜(bǎng)前(qián)列。

　　连续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早(zǎo)盘上证指数(shù)一度跌(diē)超1％，午后在中字(zì)头(tóu)、大金融板块集(jí)体发力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作(zuò)为逆势抄(chāo)底(dǐ)工具，投资者再次(cì)借道(dào)股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证券(quàn)基(jī)金研究中心数(shù)据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总马美如简介管理(lǐ)规模1.32万亿元(yuán)，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的(de)是，4月17日至5月15日(rì)期(qī)间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日资金净流(liú)入(rù)，合计(jì)资(zī)金净流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资金净流入更是(shì)超(chāo)过百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较大的ETF品种成为市(shì)场资金抄底的主要(yào)选择(zé)标的。Wind数据(jù)显示，自4月17日(rì)以来(lái)，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国联(lián)安半(bàn)导体ETF分(fēn)别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个月(yuè)左右时间，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏中(zhōng)证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类别(bié)上看，全市场30只跟踪科(kē)创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超(chāo)过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流入(rù)也超过百亿，全市场40只跟踪(zōng)创业(yè)板及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入也达到67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多(duō)位(wèi)业内人(rén)士表示，包括科(kē)创板、半导体在(zài)内的几大宽(kuān)基及行(xíng)业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅较大，估(gū)值回落不少，加上未来看好其成(chéng)长性(xìng)，是市场资金(jīn)抄底(dǐ)的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　南方(fāng)科技创新基金经理王(wáng)博就表示，我国(guó)经济正在(zài)由(yóu)“投(tóu)资拉(lā)动”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业(yè)也将迎来更广阔的投(tóu)资机遇。具体板块上，他继续看好(hǎo)新(xīn)能(néng)源(yuán)、光(guāng)伏和半(bàn)导体等新兴产(chǎn)业(yè)的发(fā)展。“随着我(wǒ)国双(shuāng)碳体系持续(xù)建立完善，国内能源革命(mìng)正在深度(dù)推进，海(hǎi)外储能市场马美如简介也逐步打(dǎ)开，未来十年新能源产业有望迸发出更强的活力，通过技术革新带来(lái)的新领域开拓出更大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过了三年的估值回(huí)归(guī)，很(hěn)多(duō)公(gōng)司的估值与成长匹配，买(mǎi)入(rù)并持有(yǒu)可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司的(de)长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言(yán)。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程(chéng)度(dù)，都是优(yōu)于主板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金的基金(jīn)经理吴振华认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块(kuài)已经(jīng)历了将近(jìn)两年的去库存，目前已经处于低位区间，且有望(wàng)在触底后开启新(xīn)一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金(jīn)经(jīng)理看(kàn)法(fǎ)分(fēn)歧

　　从资金净流出情况看，5月初(chū)，在“中特股”概念(niàn)带(dài)动下，有(yǒu)过一(yī)波表现的证券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，4月17日(rì)至5月15日期间(jiān)，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票(piào)ETF资金净流出前(qián)三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出资金(jīn)分别(bié)达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天(tiān)弘证券(quàn)ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净(jìng)流(liú)出。

　　除了(le)证(zhèng)券类(lèi)ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投(tóu)票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏(fú)ETF、华夏(xià)新能(néng)源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出(chū)也(yě)超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧(qí)，基(jī)金经理(lǐ)对新能源后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升(shēng)’是过去(qù)几年催生(shēng)新能源牛市的(de)最大逻辑，但从今年开始，光(guāng)伏行业随(suí)着产能的释放，硅(guī)料(liào)逐(zhú)渐(jiàn)不再稀缺，行业供需(xū)格局有所恶化。加上(shàng)今(jīn)年资本市场呈(chéng)现出存量博弈的(de)特征，新能(néng)源(yuán)行业只有(yǒu)在基(jī)本(běn)面比(bǐ)此前更好的情(qíng)况(kuàng)下，才能吸引吸引足够多的(de)增量资金，否则就会导致(zhì)整体板(bǎn)块(kuài)从高位回调。”上(shàng)海一位基(jī)金(jīn)经理如此解释(shì)今(jīn)年新(xīn)能(néng)源板块表现欠(qiàn)佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问(wèn)题只是阶段性问题。在他看来，光(guāng)伏行业(yè)当下只是阶段性过剩，目(mù)前(qián)光伏的渗透率(lǜ)只有个位数，未来(lái)还(hái)是会有很好的增长空间。此外，新(xīn)能源(yuán)车(chē)板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差不多一年(nián)半(bàn)时间，很多龙(lóng)头股(gǔ)估值已经回落不少，尽管未来(lái)新能(néng)源车板块增速不会像过去几年那(nà)样快，但仍然会(huì)好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能源(yuán)板块反转需要等待(dài)市(shì)场出现如下几(jǐ)个特征：一是(shì)筹码结构(gòu)出清(qīng)，估(gū)值足够便宜；二是增量(liàng)资金(jīn)进场(chǎng)；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上(shàng)述基(jī)金经理表示，他(tā)也(yě)同(tóng)时提醒(xǐng)，新能源板块或许(xǔ)很难再有过去那几年的大级(jí)别的系统(tǒng)性机会，更多将是优选个股(gǔ)的(de)结(jié)构性行(xíng)情。

　　银华基(jī)金经理王浩(hào)则乐观认为(wèi)，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块投资价(jià)值(zhí)正在凸显。“在(zài)股价下跌(diē)的过程(chéng)中，整个新能源行(xíng)业的发(fā)展趋势(shì)、竞争(zhēng)格局和(hé)技术进步都在以一(yī)种非常理(lǐ)想甚至(zhì)超预期的速度发展，因此该板块至今为止的(de)估值水(shuǐ)平具有较为突(tū)出(chū)的吸引(yǐn)力。”王(wáng)浩说。

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