民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是(shì)中国“第一(yī)展"，疫后线下(xià)广交终于(yú)在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织背后的中国(guó)出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国(guó)进出口商品交易会（即(jí)广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交(jiāo)会(huì)开展(zhǎn)专项调研，用另一(yī)个视角观(guān)察中国出口(kǒu)企业(yè)现状，并捕捉一些能够反(fǎn)映中国出口长期趋势的线索。

　　通过广(guǎng)交会观察中国企业(yè)出口状(zhuàng)况，有两大(dà)天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全(quán)、参会(huì)采购(gòu)商数(shù)量多(duō)且国别(bié)广，被(bèi)誉为“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面积达(dá)到150万(wàn)平(píng)方(fāng)米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举(jǔ)办(bàn)，涉及16个大类(lèi)品种(zhǒng)，基本覆盖主要商品。

　　广交会参(cān)展企(qǐ)业所(suǒ)涉(shè)及的规模(mó)大小(xiǎo)和(hé)所属地域非常广泛(fàn)，包括大量中小外贸企业，也包括(kuò)行(xíng)业龙头企业(yè)。广交会(huì)能够提供充足样(yàng)本，便于我们观察中国外贸出口企(qǐ)业(yè)群像，这是广交会反馈中国出(chū)口信息的第一大优势(shì)。

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展会是重要的拓(tuò)客渠(qú)道。新增客源的数量和质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单(dān)。广交(jiāo)会参会客(kè)户及参展氛围，能够为(wèi)我(wǒ)们把握更长趋(qū)势的外贸(mào)大环境和出口大(dà)趋势提供线索。这是广(guǎng)交(jiāo)会反馈(kuì)中(zhōng)国出口(kǒu)信(xìn)息的第二大优势(shì)。

　　本(běn)次广交会调研(yán)，我们得到(dào)当(dāng)下(xià)中国(guó)出口企业群像(xiàng)五点特征，或(huò)预示(shì)中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺(wàng)盛，然更多(duō)来自境内采(cǎi)购(gòu)商，欧美(měi)采购商(shāng)流量明显低(dī)于往年(nián)。

　　本次广交会客流量相对旺盛(shèng)，相(xiāng)较以往，今年境(jìng)内采(cǎi)购商明显增多。境内和境外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国(guó)内(nèi)外(wài)客户充分交流(liú)时，境(jìng)内和境外(wài)采(cǎi)购(gòu)商比例达到(dào)1:1。

　　本次(cì)参(cān)展外商以东(dōng)盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部分中东(dōng)和俄(é)罗斯客(kè)户群(qún)体。欧美客户(hù)数(shù)量明显下降，意味着高效(xiào)益客户不足，毕(bì)竟欧美(měi)客户属于高效益客(kè)户。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和(hé)中东(dōng)）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长(zhǎng)三角出(chū)口调研信(xìn)息一致，本次广交会调(diào)研反馈，一(yī)带一(yī)路(lù)国(guó)家订单增幅较大。其中东南(nán)亚订(dìng)单饱满，俄罗斯(sī)和中(zhōng)东因(yīn)订单总量(liàng)尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中东国家(jiā)订单(dān)，中国(guó)不(bù)同类型(xíng)出口企业感(gǎn)受存异。部分企业表(biǎo)示今年对俄快速增长，增速甚至超过(guò)30％；部分(fēn)企业(yè)则表示今年对俄(é)出口并(bìng)未(wèi)发生太大变(biàn)化(huà)。

　　趋势(shì)三(sān)，相较大型和自主品牌外(wài)贸企业，小(xiǎo)企业和(hé)代工企业出口压力明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年(nián)海外需求较(jiào)过(guò)去两年明(míng)显走弱(ruò一个男的长期不碰他老婆是什么原因)，不(bù)同(tóng)规模(mó)和类型企业反馈，它们具体面(miàn)临的出口(kǒu)压力存(cún)在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反馈今年(nián)订单明(míng)显下滑，中大型企业反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型(xíng)企(qǐ)业订(dìng)单(dān)略有增长。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌(pái)的出口企业订单情况(kuàng)相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次调(diào)研反馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业面临较为普遍的(de)贸易摩擦(cā)。不仅传统(tǒng)的欧美(měi)发达国家对中国外贸(mào)企业保有持续的贸易摩擦，甚(shèn)至(zhì)发展中(zhōng)经济体与中(zhōng)国之间的贸易摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中国(guó)对(duì)非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主要方式为(wèi)加征关(guān)税，目的(de)在(zài)于保护本地制(zhì)造业发(fā)展；

　　又例(lì)如，东非(fēi)共同(tóng)体对外(wài)关税税率(lǜ)分三档，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和(hé)资(zī)本货(huò)物0％。设置关税的初(chū)衷是(shì)为保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国(guó)出口企(qǐ)业产业转移范围正在(zài)扩大(dà)，转移进程(chéng)正在(zài)加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受(shòu)关(guān)税税率和劳动力成本因(yīn)素影响，当前中国(guó)企业(yè)已经开始(shǐ)产业转移(yí)。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业(yè)是(shì)这(zhè)一(yī)轮产业转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我(wǒ)们(men)开展杭州外贸专项(xiàng)调(diào)研，随后发布《中国出(chū)口的优势与忧虑》和(hé)《中国产业转移(yí)的三点现实》两篇(piān)专题报告，提示中国(guó)出(chū)口两点超(chāo)预期表现(xiàn)：

　　一(yī)是今年一季(jì)度(dù)中国出(chū)口(kǒu)订(dìng)单和金额或(huò)将大增，主因去(qù)年底订(dìng)单转移至年初；

　　二是疫情之(zhī)后中(zhōng)国出口企业迎来产(chǎn)业(yè)转移(yí)浪(làng)潮，并影响中国(guó)出口产品(pǐn)结构。

　　4月中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重启(qǐ)线下开展，我们前往广(guǎng)州进行(xíng)专项调研，从(cóng)另一个角度观察中(zhōng)国当下出口(kǒu)现状以(yǐ)及中国(guó)出口(kǒu)企业(yè)面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能(néng)够反映(yìng)出口的大(dà)环境和(hé)大趋势

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而言(yán)，外(wài)贸展会是一(yī)个一个男的长期不碰他老婆是什么原因重(zhòng)要(yào)的(de)拓客渠道(dào)，能够集中高效(xiào)拓展新客户群体。新增客(kè)源的(de)数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单(dān)规模。

　　值得注(zhù)意的是，外贸(mào)展会新拓客户并不意味着当期(qī)订单暴增。短期之内海关总署统计(jì)的出(chū)口订单(dān)主要与之前客(kè)户(hù)签订的(de)老订单(dān)相关。外贸展(zhǎn)会反映的是更长期(qī)的外(wài)贸大环境和出口大趋(qū)势。

　　二(èr)、广交会(huì)为中国最大外贸展会，可观察样本(běn)充(chōng)足

　　广交会作为(wèi)中国(guó)最(zuì)大的进出口商品展会，已经举办133届，为(wèi)中国历史(shǐ)最(zuì)长(zhǎng)的外贸展会(huì)，被(bèi)誉(yù)为(wèi)“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、企业(yè)类型最(zuì)多、参会采购商数量最多、国别最(zuì)广(guǎng)，能够为我们观察中国(guó)外(wài)贸出口(kǒu)现状和趋势提供充(chōng)足(zú)样本。

　　133届(jiè)广交会(huì)的(de)展会(huì)面积(jī)达到150万平方米(mǐ)，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，每期涉及商(shāng)品种类包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五(wǔ)金工具(jù)、建材(cái)、化(huà)工产品(pǐn)、能源；

　　第(dì)二期：日用消(xiāo)费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休(xiū)闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广(guǎng)交会(huì)第1、2期累计参展企业数量达到(dào)2.5万家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交会(huì)反映当前外贸环境(jìng)五点特征

　　第一(yī)，客流旺(wàng)盛，更多来自境内采购(gòu)商，欧美(měi)采购商流量明显低于(yú)往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次(cì)广(guǎng)交会客流量相(xiāng)当旺盛，但相较往期展会，本次广交(jiāo)会开放境内(nèi)采购商名(míng)额，客(kè)流(liú)结(jié)构(gòu)上境内采(cǎi)购商(shāng)与境外采购商占(zhàn)比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更多人(rén)流来自(zì)于境内采购商，往年内外交流比(bǐ)较(jiào)充(chōng)分(fēn)时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗(luó)斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外(wài)贸(mào)企业而(ér)言，欧(ōu)美客户属(shǔ)于高(gāo)效(xiào)益客(kè)户(hù)，欧美(měi)采购商(shāng)数量(liàng)下降(jiàng)，意(yì)味着本次广交会(huì)反(fǎn)馈出来的信息(xī)是(shì)当下(xià)高(gāo)效益客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据(jù)部分企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次欧美(měi)客(kè)户数量偏少，可能和过去3年欧(ōu)美跨(kuà)境电商发展迅速有关，部分(fēn)采(cǎi)购(gòu)商已经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带一(yī)路(lù)”沿线(xiàn)国家构成出口新(xīn)动能。

　　与近期(qī)出(chū)口数据(jù)相匹配，调研企业(yè)反馈(kuì)“一带(dài)一路”国家的订单增幅较(jiào)为(wèi)明显。除(chú)东南亚外(wài)，俄罗斯和(hé)中东整体的采购规模相对偏(piān)小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单，不(bù)同企业之间感受(shòu)存在(zài)明显(xiǎn)差异。部分企业表(biǎo)示今(jīn)年对俄增长超(chāo)过(guò)30％，部分企业则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和前(qián)次调研(yán)结(jié)果(guǒ)相(xiāng)近，企业(yè)普遍反馈欧美出口动能最(zuì)为疲弱，日韩(hán)需(xū)求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主品牌外(wài)贸企业，小企业(yè)和代工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈目前(qián)海外需(xū)求(qiú)较过去2年有明显走弱，不同规模和类型的企(qǐ)业所面临的出(chū)口(kǒu)压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年(nián)订单下滑明显，而中大(dà)型企业则反馈今年(nián)订单虽(suī)有下(xià)滑(huá)，但程度相对较(jiào)轻，甚至部分企(qǐ)业存在(zài)订单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相较(jiào)于单纯(chún)的代(dài)加工企业(yè)，具(jù)备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的外贸企业反馈今年订单情况(kuàng)相对(duì)较(jiào)好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次广交会参(cān)展企业(yè)反馈(kuì)，中国(guó)外(wài)贸企业正(zhèng)面临较为广泛的贸(mào)易(yì)摩(mó)擦。中国和欧美发达(dá)国家(jiā)之间(jiān)存在贸易摩(mó)擦(cā)，除此之(zhī)外，中(zhōng)国(guó)企业同(tóng)样(yàng)面临其他地区(qū)贸易摩擦(cā)增大(dà)，例(lì)如中国对非洲(zhōu)地区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为(wèi)加征关税，目(mù)的在(zài)于保护本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体(tǐ)正式实行第四(sì)档35％的共同对外关税的决定，计划(huà)纳入(rù)的(de)商品包括(kuò)：乳制品、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮料和(hé)酒类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味(wèi)品(pǐn)、家具、皮革(gé)品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品(pǐn)和(hé)陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先东(dōng)非共体共同对(duì)外关税税率分三档(dàng)，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资(zī)本货物0％。初衷(zhōng)是保护本地制(zhì)造(zào)业(yè)免受廉(lián)价进(jìn)口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口(kǒu)企(qǐ)业产(chǎn)业转移(yí)范围正在扩(kuò)大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业存(cún)在产(chǎn)业(yè)转移。疫情(qíng)之后产业(yè)转移浪潮加速(sù)，头部大型企(qǐ)业是产业转移(yí)的主要主体。

　　企业反馈产业转移主要(yào)流向东南亚，目前也开始流向非洲等(děng)地。产(chǎn)业转移至当地，生(shēng)产(chǎn)得到的产成(chéng)品(pǐn)也主要(yào)是为销售于当(dāng)地(dì)。

　　此外，产业转移对中国出口(kǒu)份额影响(xiǎng)上，企业反(fǎn)馈和宏(hóng)观数(shù)据表(biǎo)现有所差异。其(qí)中，出(chū)口份额(é)数(shù)据显(xiǎn)示，中国出口劳动密(mì)集型产品的订单(dān)近年来呈(chéng)现持续(xù)下降(jiàng)；但(dàn)大部分调研企业认为转(zhuǎn)移产(chǎn)能尚(shàng)不构成竞争威(wēi)胁，向(xiàng)东南(nán)亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企(qǐ)业数量与范围有(yǒu)限(xiàn)；海外经济衰退超预期。

　　本文来(lái)自民(mín)生证券研究院于2023年5月(yuè)8日发布(bù)的报告《民(mín)生宏(hóng)观调(diào)研(yán)系列之三(sān)：广交会下的出(chū)口群(qún)像》

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