昨(zuó)天(tiān)深夜，恒大(dà)突然发布公告，许(xǔ)家(jiā)印被成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布(bù)公告称，公司(sī)收(shōu)到(dào)广东省广州(zhōu)市中(zhōng)级人民法院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公(gōng)司(sī)、本公司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有(yǒu)限(xiàn)公司，以及本公司(sī)控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)及执(zhí)行董(dǒng)事(shì)许家印(yìn)是该执行通知(zhī)的(de)被执行(xíng)人(rén)。

　　公告(gào)称，该(gāi)仲(zhòng)裁涉及(jí)和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年(nián)11月期间与(yǔ)相(xiāng)关被申请人签(qiān)订有关恒大地产(chǎn)集团有限公司的(de)增资及相关协(xié)议，向恒大(dà)地产(chǎn)增资人民币(bì)50亿元以取得恒(héng)大地产约(yuē)1.6％股权(quán)。恒大地(dì)产终止对深圳经济特区房地产（集团）股份有限(xiàn)公司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求本公司(sī)、恒(héng)大地(dì)产、广州凯隆及许(xǔ)家印(yìn)履行增资协(xié)议项下(xià)的回购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根(gēn)据该(gāi)执行通(tōng)知(zh事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼ī)，被执行的(de)事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒(héng)大(dà)地产2020年度分红的差额(é)补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人(rén)持有的恒大地(dì)产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁(cái)申请人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及(jí)执行(xíng)费。

　　据(jù)每日经济新(xīn)闻(wén)报(bào)道，多(duō)名(míng)市场和(hé)法律人士称(chēng)，通过仲裁(cái)和执行(xíng)寻求解决(jué)是(shì)市(shì)场化、法治(zhì)化解决恒大集团(tuán)债(zhài)务(wù)问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味(wèi)着(zhe)恒大集团与曾(céng)经(jīng)的战(zhàn)略投资者之间就回购义务的(de)纠纷露出了冰(bīng)山(shān)一角。接下来(lái)，如果不能妥善解决被执行问(wèn)题，许(xǔ)家印个人很可能从(cóng)而“登上”失信被执行人名单(dān)，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一(yī)位美联事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼(lián)储官员放鹰。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需要(yào)进一步加息。她还表示(shì)，本月迄今的(de)关键数据并未让她相信物价压力正在(zài)消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在高(gāo)位(wèi)，且就业市(shì)场依然吃(chī)紧，进(jìn)一步收紧货币(bì)政策以获得足够的限制性(xìng)货币政(zhèng)策立场，从而逐(zhú)步降(jiàng)低通(tōng)胀可能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话(huà)主要(yào)集中在近期美(měi)国(guó)银行倒闭的影响上。她表示(shì)：“我预(yù)计我们的政策利(lì)率需要在(zài)一段时(shí)间内保持(chí)足(zú)够(gòu)的限制(zhì)性，以(yǐ)降(jiàng)低通(tōng)胀，并(bìng)创(chuàng)造条件(jiàn)，支持持续(xù)强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜(yè)公布的美国消费者(zhě)的(de)长期通胀预期在初意外加速(sù)至(zhì)12年高位(wèi)，达(dá)到3.2％，消费者信(xìn)心(xīn)也出现恶化，创下六个(gè)月新低(dī)，反(fǎn)映(yìng)出人们对美(měi)国(guó)经济前景的(de)担(dān)忧日益(yì)加(jiā)剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以(yǐ)来最(zuì)低，大(dà)幅不(bù)及(jí)预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方(fāng)面，现况指(zhǐ)数初(chū)值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预(yù)期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落(luò)，但远高(gāo)于3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因(yīn)为该(gāi)预期可能(néng)会自我(wǒ)实现，并(bìng)导致通胀居(jū)高不下(xià)。去年6月，密歇(xiē)根消(xiāo)费者信(xìn)心的5年(nián)通(tōng)胀预期初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是(shì)长期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期松动的表现(xiàn)，在美联储(chǔ)当时决定激进加息75个基点中起到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在(zài)当月的新(xīn)闻(wén)发布会上(shàng)表示，通胀预(yù)期的回升“相当(dāng)引人注目”，并强调了美联储保持(chí)长期通胀预期稳定(dìng)的重要(yào)性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金(jīn)属(shǔ)价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄(huáng)金、白银期货价格持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三(sān)日，本(běn)周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最(zuì)大(dà)单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄(huáng)金、白(bái)银期(qī)货价格跟随下跌，截至(zhì)收(shōu)盘，黄(huáng)金期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询(xún)部高级分析(xī)师丁沛舟表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增(zēng)速低(dī)于(yú)预期及(jí)前值(zhí)，叠加美国当(dāng)周首次申请失业金人(rén)数超预(yù)期抬升，表现不佳(jiā)的数据使得(dé)投资者对美国(guó)经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)忧虑增加(jiā)。虽然这使得市场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观的全球经济预(yù)期对(duì)大宗商品整(zhěng)体形成压力，另一(yī)方面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价(jià)格已行至年内(nèi)高位，其(qí)中金价更是(shì)在(zài)历史高位(wèi)运行，这(zhè)使得贵金(jīn)属避(bì)险配置性价(jià)比降低，已不及同(tóng)为避险资产的(de)美(měi)元，避险资金对美元配(pèi)置增加(jiā)，贵(guì)金属(shǔ)关注(zhù)度下降。此外，贵金(jīn)属的前期(qī)利(lì)好因素已被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足(zú)，使得获(huò)利(lì)了结压力也明显增加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽(wán)固，美联储官员接(jiē)连发表鹰派言论，表示货币政策发挥(huī)作用和(hé)实现通胀目标需要(yào)时间(jiān)，年(nián)内没有降息的理由，扭转了市场对美联储可能很(hěn)快开始降息的预(yù)期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分析师程(chéng)伟(wěi)表示(shì)。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国际货币体系(xì)表现出(chū)去美元化(huà)的运行趋势，美元在各国国际储备中的权重下(xià)降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是(shì)重要的(de)选项，这对黄金的实物(wù)需求有(yǒu)非常积极(jí)的推(tuī)动作用。此外，当前全球宏(hóng)观经济前景不(bù)乐(lè)观，避(bì)险配置(zhì)将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一(yī)定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美联储与(yǔ)市场就年内(nèi)美元货币政策预期有较大分歧(qí)，但持续(xù)相对(duì)高利率的环事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼境下，美(měi)国的经(jīng)济及金(jīn)融领(lǐng)域(yù)的压力必然(rán)逐步增加，这从今年美国(guó)银(yín)行业风险(xiǎn)事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时(shí)间推(tuī)移，美联(lián)储与市(shì)场预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格产生一(yī)定影响，需(xū)持续(xù)关注美联(lián)储货币政策(cè)变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受美联储货币政策和避险情绪的影响，当前由(yóu)于美国核心通胀依然较高，美联储年内降(jiàng)息的预期下(xià)降，美元(yuán)指数连续下跌(diē)后存在反弹的(de)要求，短期将(jiāng)对贵金属带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金属分析(xī)师张(zhāng)晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机时期的各环(huán)节重要时间节点，在当前距离可能(néng)最早将于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半月有余的有限时间里(lǐ)，两党(dǎng)谈(tán)判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈(tán)判至5月最后(hòu)一周前仍未能(néng)取得进(jìn)展，进而(ér)重演2011年无法在(zài)截止日前形成正式法(fǎ)案进而导(dǎo)致评级下调情形出(chū)现，将会(huì)对市场形成较大冲击(jī)。而在此之前，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现强于其他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相(xiāng)较于黄金(jīn)，白(bái)银(yín)跌幅(fú)更大(dà)。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示(shì)，白银较黄金工业属(shǔ)性更强，因此其对经济衰(shuāi)退(tuì)预期更(gèng)为敏感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属(shǔ)研究(jiū)员师橙表示(shì)，此前(qián)国内经济数据并不十分乐观，近日公布的与通胀(zhàng)相关的数(shù)据同样(yàng)不(bù)理想(xiǎng)，这激发了市场再度(dù)对经济展望担忧的交易动机，而在(zài)此过程中，白银以及铜等此前相对高位(wèi)的(de)品种受(shòu)到“狙击”。“白(bái)银工业属性相(xiāng)较于黄金(jīn)更强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在工业(yè)品(pǐn)表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖(tuō)累(lèi)更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师(shī)橙看来(lái)，当下市场对(duì)于(yú)宏观(guān)经济展望(wàng)相对悲观，引发(fā)工业品回落，白银在此过程中(zhōng)也并(bìng)未能幸免，但是就(jiù)大方向而(ér)言(yán)，白(bái)银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美联储目(mù)前(qián)在5月完成25个基点加息(xī)后，大(dà)概率将会逐渐暂(zàn)停加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降息的(de)预(yù)期会逐步增强，叠加目(mù)前市(shì)场对于未(wèi)来经济展(zhǎn)望存在较大担忧(yōu)，在这样(yàng)的背景下，黄金仍值得(dé)配置。而白银价(jià)格虽然可(kě)能会(huì)由于工业(yè)品(pǐn)相对疲弱而呈现弱于黄金(jīn)的格局，但整(zhěng)体(tǐ)而言，呈现出持(chí)续大幅走弱的概率(lǜ)并不大(dà)。后(hòu)市需(xū)要关(guān)注美(měi)联储货币政策(cè)拐点何时(shí)出现、海外银行业风险事(shì)件是(shì)否会持续发酵。同(tóng)时，国内工(gōng)业品在价格大(dà)幅走(zǒu)低后(hòu)，是(shì)否(fǒu)会激发下游(yóu)补库意(yì)愿，倘若(ruò)下游买兴因价跌而(ér)被提(tí)振，那(nà)么(me)对于白(bái)银而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银供(gōng)需(xū)缺(quē)口扩大，且显性库(kù)存处于低位(wèi)，基本面偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来(lái)说，除(chú)了美元指数以外，还需关注国(guó)内经济(jì)数(shù)据的好(hǎo)坏(huài)，包括下周即将公布的4月(yuè)固定资(zī)产投资、工业增加(jiā)值和(hé)消(xiāo)费品零(líng)售。”程伟说(shuō)。（本文(wén)有删(shān)减）

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