本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批(pī)4只北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)产品(pǐn)已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银(yín)瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基金和万家(jiā)北(běi)证50成份指数(shù)基金。

　　多(duō)位(aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么wèi)业内人士表示，流(liú)动(dòng)性问题是制约(yuē)北交(jiāo)所发展的(de)首要(yào)因素(sù)，不过随着公募基(jī)金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动(dòng)性问(wèn)题有望(wàng)持续(xù)改善；同时，当前北交所(suǒ)优质公司(sī)被(bèi)显著低(dī)估，正是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北(běi)证50指数基金成立(lì)过半

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额(é)分开计算(suàn)），博(bó)时北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数(shù)（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据招募(mù)说明书(shū)，该(gāi)基金主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起式基金(jīn)，认购金(jīn)额满1000万元即可成立，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产品成功(gōng)获批(pī)，工银(yín)瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿到批文。除博时基金外，万家(jiā)基金的北证50指数产品也是以发起式的形式设(shè)立(lì)。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗下(xià)产(chǎn)品正(zhèng)在发(fā)行外，其余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)于4月25日成立(lì)，获(huò)2225户(hù)有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户(hù)有效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万(wàn)家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值(zhí)，万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基金经(jīng)理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显著(zhù)低于其他(tā)上市(shì)板(bǎn)块中业务相关度较高的同类股(gǔ)票，具有较大(dà)估值提升(shēng)空间(jiān)。随着市(shì)场流(liú)动性的增强和创新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值(zhí)双升(shēng)，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金月内(nèi)加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只(zhǐ)北证50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数(shù)为(wèi)负(fù)，其(qí)中年内平均收益率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来收(shōaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么u)益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开(kāi)始加(jiā)速“回(huí)血”，月(yuè)内产(chǎn)品均获正收(shōu)益(yì)，平均回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年(nián)11月发布(bù)以来，该指数经(jīng)历(lì)小幅下滑后，今(jīn)年一季度(dù)上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来(lái)又开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居(jū)前。截至5月(yuè)12日(rì)，该(gāi)指(zhǐ)数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪(hù)深(shēn)市场(chǎng)核(hé)心指数表现，除红利指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心指数月内(nèi)均下跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金相继成(chéng)立，这使得北交所整体流动性(xìng)有所改善。从(cóng)中(zhōng)观维度来(lái)看，北交所很多优质企(qǐ)业的(de)估值(zhí)仍然偏低，预计随着流动(dòng)性逐(zhú)步改(gǎi)善，以及公司业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持续向好。”北京一大型(xíng)公募基金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截(jié)至5月12日，北(běi)交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市(shì)公司业绩表现来看，2021年北(běi)交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅(fú)超(chāo)过30％，22家公司净(jìng)利润(rùn)超过(guò)1亿(yì)元，42家公司连续三年实现(xiàn)利(lì)润正增长。北交(jiāo)所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年(nián)内表现(xiàn)上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所两年定开年内收(shōu)益为(wèi)负(fù)外，其余9只北(běi)交所主题权益基金(jīn)年内(nèi)均斩获正(zhèng)收益。其中(zhōng)，华夏北(běi)交所创新中小企业精选两年(nián)定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交所慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长线资金布局良机

　　对于北(běi)交所(suǒ)投资(zī)价值，多位(wèi)业内人士认(rèn)为，当前北交所优质公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低估，不(bù)过正是长线资(zī)金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基金经理叶勇直(zhí)言，北交(jiāo)所市场上，制约(yuē)其发展的依然是市场本身较(jiào)差(chà)的(de)流动(dòng)性问(wèn)题，市场制度性差异导致其与沪深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数(shù)量外，后续北交所市(shì)场有(yǒu)必要(yào)完善转(zhuǎn)板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的(de)引领，提升流(liú)动(dòng)性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另外(wài)一个角度(dù)上讲，目前的北交所优质(zhì)公(gōng)司被显(xiǎn)著低估(gū)，也(yě)是长线资金布局的(de)良好(hǎo)机遇(yù)。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站(zhàn)在(zài)当(dāng)前的(de)位置，对于北交所的后续表现充(chōng)满(mǎn)信心，信心(xīn)来源于四(sì)个(gè)方面。

　　一是北交所(suǒ)公(gōng)司目前估值已(yǐ)经非常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股的(de)平均估(gū)值(zhí)在20倍以内(nèi)，切(qiè)换到(dào)2023年估值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个估值水(shuǐ)平对于具(jù)备专精特(tè)新特(tè)性的中(zhōng)小成长型(xíng)企业而言是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北(běi)交所公(gōng)司今年以来依然延续了较快的增长速(sù)度，发展整体是符合预期的，业绩的持续(xù)增长进一(yī)步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来看，去年四(sì)季度以来北交所(suǒ)出了不少政(zhèng)策利(lì)好，包括(kuò)发布《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易业务(wù)细则(zé)》和(hé)《北京证券交易所股票(piào)做市交(jiāo)易业(yè)务指引》，下调部分交易费率(lǜ)，北交所股票(piào)将纳(nà)入中证、国(guó)证跨市(shì)场指数体系，北证50指数11月份正式上线等政策的密集发aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么布，可以说对(duì)这个(gè)市场是加大了呵护的力度，政(zhèng)策(cè)的(de)暖风(fēng)对整个市场构成(chéng)中(zhōng)长期(qī)利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂牌的公(gōng)司较多，其中不乏(fá)优(yōu)质的个股(gǔ)，供给上来了(le)，给他(tā)们增(zēng)加(jiā)了筛选的范围，尽管短期可能(néng)由(yóu)于供给增加(jiā)对(duì)整(zhěng)个市场的流动性造成(chéng)一定的扰(rǎo)动，但增(zēng)加优(yōu)质供给是市场长(zhǎng)期(qī)发展(zhǎn)的(de)基石，这(zhè)使(shǐ)得他们选择优质(zhì)中小专(zhuān)精(jīng)特新企业的(de)难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城(chéng)北交(jiāo)所(suǒ)精(jīng)选(xuǎn)两年定开(kāi)基金经理张(zhāng)靖表(biǎo)示，北(běi)交所作为(wèi)新(xīn)兴的股票交易市场，目前仍处(chù)于初创期，上市(shì)股(gǔ)票数量还不够多，市场关注(zhù)度还(hái)不高，整体估(gū)值水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经(jīng)济(jì)触底(dǐ)回升，和(hé)北交所快速发(fā)展，投资机(jī)会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随(suí)着北交所改革的不断推进(jìn)和(hé)投资者关(guān)注度(dù)提升逐(zhú)渐得(dé)到(dào)估值体(tǐ)系修复。从(cóng)2023年一季度的公募(mù)基金持仓变化来(lái)看，这一趋势已(yǐ)经初露(lù)端(duān)倪(ní)，部分(fēn)专(zhuān)精特(tè)新次新股及北证50中高(gāo)权重、低估(gū)值公司获增持(chí)较(jiào)多。此(cǐ)外，北(běi)证50成分股中尚(shàng)拥有(yǒu)多个被低估标的，未(wèi)来随着北交所改革的不断推进和(hé)投资者(zhě)关注度提升，北交所流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高权重、低(dī)估值(zhí)的公(gōng)司获得重估可(kě)能(néng)性较大(dà)。

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