衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期(qī)放(fàng)缓，通胀意(yì)外反(fǎn)弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四，美国(guó)商务部经济分析局公布(bù)数据显示，美国(guó)一季度实际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为(wèi)连续两个季度放缓(huǎn)，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增(zēng)速(sù)约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的(de)项(xiàng)目主要有消(xiāo)费者支(zhī)出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政府(fǔ)支(zhī)出以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包(bāo)括进(jìn)口、私人库存(cún)投资和住宅固定投(tóu)资。经济分析(xī)局表示，一季度(dù)GDP增速较去年第四(sì)季(jì)度放缓的(de)主(zhǔ)要原因是私人库存投资回(huí)落以及非住宅固定投资(zī)放(fàng)缓。

　　具体来(lái)看，美国(guó)经(jīng)济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消(xiāo)费(fèi)支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高(gāo)于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定(dìng)投(tóu)资(zī)一(yī)季(jì)度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一(yī)季(jì)度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连(lián)续(xù)第八(bā)个季(jì)度(dù)拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累(lèi)项(xiàng)是私(sī)人库存(cún)的变(biàn)化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最(zuì)大(dà)纪(jì)录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放缓的同时(shí)，通胀(zhàng)再次升温。美联储高(gāo)度关注的通胀指标——美(měi)国个人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物价指数环比上(shàng)升(shēng)4.9％，高于前(qián)值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得一提(tí)的是，这是核心PCE连续(xù)第五次“击败(bài天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思)”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发(fā)表声明称(chēng)，扣押了(le)一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船只在印(yìn)度(dù)洋北部(bù)发生事(shì)故，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数(shù)人受伤(shāng)，不明(míng)船(chuán)只的行为违反了国际法(fǎ)。在伊朗(lǎng)船(chuán)只(zhǐ)向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截(jié)并识别该(gāi)未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱(qū)逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全球定位发(fā)送系(xì)统被关(guān)闭并频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当局的许可(kě)下，海军出动直升机扣押了该船只(zhǐ)，并(bìng)将其运至伊朗(lǎng)领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美(měi)国海军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军(jūn)27日(rì)在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮(lún)，美方(fāng)要求立即释放这艘油(yóu)轮(lún)。报道称，美(měi)国海(hǎi)军驻(zhù)巴林的第五舰(jiàn)队(duì)在一份声明中称，一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄(é)媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美(měi)联储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体(tǐ)曝光的视频(pín)显示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗(luó)斯国家(jiā)电(diàn)视台新近发(fā)布的视频(pín)显示(shì)，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基的(de)俄罗斯人(rén)通了天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思电话。鲍威尔误认为对方是泽连(lián)斯基，回答了从通(tōng)胀前(qián)景(jǐng)到俄(é)罗(luó)斯央行等(děng)主题(tí)的一系列问题。

　　美联储的一(yī)名发言(yán)人美东时间4月(yuè)27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事发(fā)生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰总(zǒng)统。这是一(yī)次友好的谈话，是我们在这个充满(mǎn)挑战的时(shí)刻支持乌克兰(lán)人民的背景下进行。没有谈到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝(pù)光的视频似乎经(jīng)过编辑，无法确(què)认准(zhǔn)确(què)性。上述发言人还说(shuō)，通话事件(jiàn)已(yǐ)报交有关执法部门，出(chū)于对他们工作的尊重(zhòng)，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能通过恶作(zuò)天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思剧的电(diàn)话接触(chù)到(dào)鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致美联储(chǔ)的安(ān)全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧主要是基(jī)于美联储作(zuò)为(wèi)主要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行高官的言论通常(cháng)受到投资者和商(shāng)界人(rén)士的密(mì)切关注，有(yǒu)时(shí)会引(yǐn)发股市波动(dòng)。而且(qiě)，美联储官员(yuán)同他人的私下会面时常(cháng)引发(fā)争议(yì)，因(yīn)为外界认为，联储官员的言论可能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外(wài)界注(zhù)意到，这次让鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出(chū)，两人这些年不止一次成功骗取国外政(zhèng)客(kè)和他们通话，而且通常将将(jiāng)通话视(shì)频公之于众，就是为了恶搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰(lán)前总(zǒng)统(tǒng)波罗申科和德国前(qián)总理默克尔通话，默(mò)克尔当时觉得(dé)可疑，但没有在对(duì)话中直接问(wèn)他(tā)们是不是(shì)冒牌货(huò)。今年早些时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通(tōng)话。

　　原油基本(běn)面未(wèi)变 关注宏观层(céng)面不确定性(xìng)

　　近日来(lái)，在宏观风(fēng)险蔓延(yán)下(xià)，国内(nèi)外(wài)油(yóu)价出(chū)现(xiàn)大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际(jì)油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价(jià)格。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现(xiàn)小幅(fú)上涨(zhǎng)，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投(tóu)在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化(huà)工分析师杜冰沁(qìn)在接受(shòu)期货日报记者采访时表示(shì)，昨天白(bái)天，内盘SC原油(yóu)基(jī)本跟(gēn)随昨晚外盘出现(xiàn)大(dà)幅下(xià)挫，但(dàn)外盘原(yuán)油有(yǒu)所企稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复(fù)。

　　谈及(jí)为何内(nèi)盘表现弱于外(wài)盘，海通期货能源化工研究中心负责人(rén)杨安表(biǎo)示，一方面是(shì)由于近期油轮(lún)运费回落，运输(shū)成本下降(jiàng)，让(ràng)内外(wài)盘价(jià)差有所(suǒ)走弱。另一(yī)方面是当前(qián)国(guó)内即(jí)将迎来五一假期，而目前国际市场宏观(guān)风险具有(yǒu)很大不(bù)确定(dìng)性，恰(qià)逢油价(jià)大幅回调之际，市(shì)场避险情绪高涨，国内投资(zī)者担忧情绪(xù)更为明显，也使得内盘原(yuán)油跌(diē)幅超(chāo)过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行业危机风波再(zài)起，叠加美国债务(wù)压力(lì)及经济衰退风险可能削弱(ruò)欧(ōu)美能源需求(qiú)，风险资产面临较大(dà)压力，从而推动本周油(yóu)价油价下(xià)跌。而原油作为金融属性最强(qiáng)的大宗商品(pǐn)，在此前3月份(fèn)就曾因银行业危机出(chū)现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次美国银(yín)行(xíng)业风(fēng)险再次升温继续引(yǐn)发市场恐慌，原(yuán)油的(de)下(xià)跌带有明显(xiǎn)的情绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁也表示，近日(rì)宏(hóng)观情绪导致油价再度(dù)承压。随着美联储加息会议的临近，美国第(dì)一共和银行的财(cái)报和股价表现或显示银行(xíng)业(yè)危机仍未结束，叠加欧美经济(jì)数(shù)据表现(xiàn)仍然(rán)欠佳，美(měi)国消(xiāo)费者(zhě)信心本(běn)月降至去年7月以来的最低水平，市场对(duì)于(yú)美联(lián)储加息(xī)和(hé)海外经济衰退的担(dān)忧持续升(shēng)温(wēn)，

　　展望后市，近期(qī)主导(dǎo)原油市场走势的宏观(guān)风险何时会消散？在杨安看来，目前来看(kàn)，美国银行业(yè)危(wēi)机风险在未来一段(duàn)时间内仍(réng)将(jiāng)不时困扰市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息会议将再迎来加息(xī)窗口，对此投资者(zhě)也高度关(guān)注美(měi)联(lián)储(chǔ)利率政策的(de)变化，宏观(guān)层(céng)面的不(bù)确定性成为影响整个金融市场的主(zhǔ)要(yào)因(yīn)素，这是投资者(zhě)需(xū)要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息决议，市场对美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍有(yǒu)分歧(qí)。欧洲央行(xíng)将于5月(yuè)4日举行(xíng)货币政策会议，基于当前欧元区(qū)的高通胀水平，预计(jì)欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)和英国(guó)央行也将维持(chí)加息政策，因此市(shì)场对于(yú)海外经(jīng)济衰退带(dài)来需(xū)求下行的担忧加剧(jù)。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市(shì)场基本面表现尚(shàng)可，整体(tǐ)供需局(jú)势并(bìng)未(wèi)大幅恶化。杜(dù)冰沁(qìn)分析认为，即将到来的(de)五(wǔ)一(yī)长假和(hé)美(měi)国夏(xià)季出行(xíng)旺季预计对于需(xū)求会有一(yī)定(dìng)支撑，预(yù)计(jì)近(jìn)期国际油价(jià)仍将面临(lín)宏观情绪(xù)和基本面的(de)博(bó)弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能化分析(xī)师(shī)董超也表示，后市原(yuán)油供需逻(luó)辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤(yóu)其是(shì)亚洲地区的油(yóu)价带来极大影响；此外(wài)美国(guó)原油活跃钻井(jǐng)平(píng)台已(yǐ)经(jīng)连(lián)续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越难(nán)以(yǐ)持续，后(hòu)续(xù)的减产将很快(kuài)到(dào)来；此外在5月美(měi)联储加息后，宏观面的悲观情绪(xù)或(huò)将逐步消(xiāo)退，后(hòu)期原油市场将转入对供(gōng)应(yīng)面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区间将更为模糊，在(zài)美国(guó)储备政策难以改动(dòng)的情况(kuàng)下，底部支撑(chēng)力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑将(jiāng)有助于油价的稳(wěn)定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体(tǐ)即(jí)将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度(dù)预计将更宽，受宏观及(jí)基本(běn)面风险(xiǎn)波动的(de)影响(xiǎng)也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告显示原油(yóu)超预期降(jiàng)库，且(qiě)美国汽(qì)油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预期(qī)管理下，预(yù)计今(jīn)年年内剩余时(shí)段供应紧张将是(shì)原(yuán)油市场主(zhǔ)基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市(shì)场需求(qiú)疲弱也(yě)会在一定程度上抵(dǐ)消(xiāo)供应紧张给市(shì)场带来的担忧。总(zǒng)体(tǐ)来看，当前油价(jià)处在宏观利空与供应紧张局(jú)面形成对峙的复(fù)杂局面下，短(duǎn)期内担忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油价(jià)回落，中长期来看(kàn)油(yóu)价或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低(dī)硫燃(rán)料油、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨(zuó)天下(xià)午收盘(pán)，燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要还是受到油(yóu)价影响，自(zì)身基本面(miàn)表现(xiàn)尚可，其中高(gāo)硫(liú)燃(rán)料(liào)油(yóu)供需偏紧，低硫燃料(liào)油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫(liú)燃料油市场整体供(gōng)应持(chí)续(xù)偏紧。供给端(duān)方面，随着发电旺季的临近，本月从(cóng)中东进口到新加坡的高硫燃料油(yóu)降至历史低点，环比下(xià)降三分之二(èr)，但同(tóng)时本月俄罗斯高硫燃(rán)料油流入量有所(suǒ)上升，抵消了一部(bù)分中东(dōng)出口的下滑；需求端方面(miàn)，中东南亚公用事业发电需(xū)求的(de)增长以及(jí)稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科(kē)威特炼厂(chǎng)计划(huà)外(wài)检修导致部分船货延期，目前(qián)5月(yuè)的装船已经(jīng)延迟(chí)至6月，虽然(rán)检修的(de)装(zhuāng)置正在(zài)逐渐重启，但(dàn)由于开斋(zhāi)节整体(tǐ)进程(chéng)较(jiào)慢，预(yù)计(jì)原定本月底恢复的时(shí)间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需(xū)求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑下，预计后(hòu)市走势或较原油更为抗跌，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料油整(zhěng)体(tǐ)回升空(kōng)间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油系(xì)品(pǐn)种波动将主要(yào)受到(dào)原油价格的影响(xiǎng)，不过基本(běn)面(miàn)差异还是会让各品种(zhǒng)表现有强弱(ruò)之分(fēn)，具体来(lái)看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫(liú)燃料(liào)油整体(tǐ)表现将强于(yú)低硫燃料油。

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