为了让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报，上(shàng)市公司董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露(lù)了一则(zé)行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美(měi)星(xīng)董事长何(hé)德(dé)平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易(yì)新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合(hé)计盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息(xī)披露违(wéi)法违规，给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书披露的信息(xī)，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和他的(de)妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖(hú)文化(huà)传(chuán)播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利用(yòng)控(kòng)制的(de)证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自(zì)筹(chóu)得(dé)的证券账(zhàng)户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决策(cè)，更好地共同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(w磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的ǔ)合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持(chí)股量为(wèi)期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操(cāo)纵期间，涉(shè)案(àn)账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获利的(de)行为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代(dài)理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何(hé)德(dé)平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)就(jiù)各自账户(hù)交易新美星(xīng)的(de)盈亏(kuī)分配进行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或(huò)一致行动(dòng)人中(zhōng)一方存(cún)在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定另一(yī)方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等(děng)提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及其代理(lǐ)人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个(gè)主体参(cān)与、多(duō)个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的(de)上(shàng)下(xià)游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案(àn)行(xíng)为；上述(shù)行为的(de)实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星”股价(jià)的意图和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共同(tóng)操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易(yì)“新美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋操(cāo)纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不(bù)区(qū)别对待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的、李传(chuán)武上述行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定(dìng)书披露，在新美星2016年(nián)4月上市(shì)前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继(jì)续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违(wéi)法，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出：第一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳(fā磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的ng)指定账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策(cè)产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三，即(jí)便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易流水、资金流(liú)水(shuǐ)及相关银行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资(zī)金和减持(chí)所得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告(gào)知上市公(gōng)司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一百九十(shí)三条第三款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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