近日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下(xià)的中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规模(mó)上限均(jūn)为20亿元，合(hé)计募(mù)集上(shàng)限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主线的中特估行(xíng)情(qíng)持续发酵，市场也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪(xù)面(miàn)和(hé)资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板块(kuài)方(fāng)向一览

　　复盘今年以来(lái)行情，中特估行情带(dài)动央国企(qǐ)上市公司(sī)价值重估，同时，其也催(cuī)化(huà)多个(gè)相(xiāng)关(guān)板块和个股(gǔ)迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内(nèi)上市新股，A股整(zhěng)体(tǐ)平均(jūn)上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个(gè)股平均涨幅则(zé)近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前(qián)的国(guó)企股中，传媒、计算(suàn)机、通信、家用(yòng)电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨(zhǎng)幅相(xiāng)对居前(qián)，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股则表现不(bù)佳。若分细(xì)分(fēn)板块（申(shēn)万二级(jí)）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为出版、影视(shì)院线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数字媒(méi)体板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属(shǔ)、电池板块个股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国(guó)企股年内(nèi)涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注景(jǐng)气低估(gū)方向

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部分高(gāo)位人气股近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华(huá)文(wén)轩(xuān)、中张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事铝国(guó)际等多股回调近20％。从资(zī)金面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的北(běi)向(xiàng)资金近两日（5月11日至12日(rì)）也一别(bié)此前连续(xù张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事)6日加仓而减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍(réng)有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔(zǎi)癀、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报(bào)指出，现有的“中特估”概念引发的(de)估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行(xíng)情在热点题(tí)材上体(tǐ)现出较高(gāo)的赚(zhuàn)钱效应。长期(qī)在(zài)国企改革(gé)的深度价值(zhí)挖掘(jué)方面仍有较大(dà)增长空间。结合政(zhèng)策方向来看，未来的(de)投资机会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企战略性重(zhòng)组和专业化整合(hé)，以及存在(zài)优质资产注入上市(shì)平台或重(zhòng)组预期(qī)的板(bǎn)块(kuài)和(hé)标(biāo)的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善型：此前(qián)基本面(miàn)较(jiào)弱，但因行业景(jǐng)气、周期上行(xíng)等原因，近期有所(suǒ)改善，并有望(wàng)持续向好，如建筑和(hé)船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估(gū)值明显偏(piān)低，但是受益(yì)业务预期与估值逻(luó)辑变化(huà)，催生重(zhòng)估行情(qíng)，如公共事(shì)业领域与三大通信运营商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交运和(hé)通信。

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