投(tóu)资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万(wàn)亿1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或(huò)相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基金一(yī)季(jì)度末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金(jīn)主要集(jí)中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今(jīn)年(nián)一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商业(yè)模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难(nán)说(shuō)行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资的(1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要(yào)做好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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