5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的(de)工(gōng)具特征，市场(chǎng)资(zī)金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是(shì)，随着近段(duàn)时间沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50等各大主流指(zhǐ)数回(huí)调，股票(piào)ETF市场呈现出(chū)“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经(jīng)连续(xù)18个交易日出现资金净流(liú)入，合(hé)计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期(qī)跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联(lián)指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿(yì)。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部(bù)分投资者短期获利(lì)止盈效(xiào)应明(míng)显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前列。

　　连续(xù)18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转，早(zǎo)盘上证指数一度跌超1％，午后在(zài)中字头、大金融板块集体发力下(xià)，沪(hù)指重(zhòng)返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为逆(nì)势抄底工具，投资者再次(cì)借道(dào)股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基(jī)金(jīn)研究中心数据统(tǒng)计，5月15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规(guī)模1.32万亿(yì)元，单日(rì)资金净(jìng)流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关(guān)注的是，4月17日至5月15日期间(jiān)，全(quán)市(shì)场股票ETF已经连(lián)续18个交易(yì)日(rì)资金净流入(rù)，合计资金净(jìng)流入高达969亿(yì)元，其(qí)中，4月(yuè)24日(rì)及5月10日的单(dān)日资金净(jìng)流入更是超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌(diē)幅较大的ETF品种成为市场资金抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最近一个月左右时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元的资金净(jìng)流入(rù)，华夏芯片ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数(shù)类别上(shàng)看，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也超过百(bǎi)亿，全市场40只跟踪创业板及(jí)其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入(rù)也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，包括科创板、半(bàn)导体在内的几大宽基及行业指数前期(qī)跌幅较大，估(gū)值回落不少，加上未(wèi)来看好(hǎo)其成长性，是市(shì)场资金抄底(dǐ)的主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理王博就表(biǎo)示乔布斯为什么把苹果给库克(shì)，我国经济正(zhèng)在由(yóu)“投资拉(lā)动(dòng)”转(zhuǎn)为“创(chuàng)新拉(lā)动(dòng)”，科技行业(yè)也将(jiāng)迎来(lái)更广阔的(de)投资(zī)机遇(yù)。具体板块上，他继(jì)续(xù)看好(hǎo)新能(néng)源、光伏和半导体等新兴(xīng)产业的发展。“随着我国双(shuāng)碳体系持(chí)续建(jiàn)立完善，国内(nèi)能源革命正在深度推进，海外储能市场也(yě)逐步打开(kāi)，未来(lái)十年新能源产业有望迸发(fā)出更强的活力，通过(guò)技术革新带(dài)来的(de)新领域(yù)开拓出(chū)更(gèng)大的(de)市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的(de)表(biǎo)现，经过了三(sān)年(nián)的(de)估值(zhí)回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受(shòu)行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金(jīn)经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体估值性(xìng)价比以及对未来产(chǎn)业(yè)的反应程度(dù)，都(dōu)是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金经理(lǐ)吴振华认为，从(cóng)2021年三(sān)季(jì)度开始，半导(dǎo)体板块(kuài)已经历了将近两(liǎng)年的去库存，目前已经处于低位区间，且有望在触(chù)底(dǐ)后开启新一轮上行(xíng)周期(qī)。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初(chū)，在“中特股”概念带动下，有过(guò)一波表现的(de)证券类(lèi)ETF成(chéng)为失(shī)血主阵营，投资者获利(lì)了(le)解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资金净流出前三名(míng)。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出(chū)资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天(tiān)弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源(yuán)类ETF也(yě)遭到(dào)资金“用脚投票”，华(huá)泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车(chē)ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安(ān)新能车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几(jǐ)年(nián)催生(shēng)新能源牛市(shì)的最(zuì)大逻辑，但从今年开(kāi)始，光伏行业随着产能的(de)释(shì)放，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供需格局有所恶(è)化。加(jiā)上今年资本市(shì)场呈现(xiàn)出存量(liàng)博弈的特征，新能源行业只有(yǒu)在基本面(miàn)比此前更好的情(qíng)况(kuàng)下，才能(néng)吸引吸引足够多的增量资金(jīn)，否则就会导致整(zhěng)体板(bǎn)块从高位(wèi)回调(diào)。”上海一(yī)位(wèi)基金经理(lǐ)如(rú)此(cǐ)解释(shì)今年新能源板块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源目前面(miàn)临的(de)问题(tí)只(zhǐ)是阶段性问(wèn)题。在他看(kàn)来，光伏行(xíng)业(yè)当下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的乔布斯为什么把苹果给库克渗透(tòu)率只有个位数，未来还是会(huì)有(yǒu)很好的(de)增长空间。此外，新能源车板块(kuài)从2021年的10月开始调(diào)整，距今也差不多一(yī)年半时间，很多龙头(tóu)股估值已经回落不少，尽(jǐn)管未(wèi)来新能源车板(bǎn)块增速(sù)不会像过(guò)去几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他很多行业(yè)。

　　“未来新(xīn)能源(yuán)板块反转(zhuǎn)需要等待市场(chǎng)出现如下几个特(tè)征：一是筹码结构出清，估(gū)值足够(gòu)便宜；二是(shì)增量资金进场；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基金(jīn)经(jīng)理表示，他也同时(shí)提醒，新(xīn)能源板块(kuài)或许(xǔ)很难再(zài)有过去(qù)那几年的大(dà)级别的系统性机(jī)会，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华基金经理(lǐ)王浩则乐观(guān)认(rèn)为，新能源板块投资价值(zhí)正在凸(tū)显。“在股价下(xià)跌的过(guò)程中，整个(gè)新(xīn)能源行业的(de)发展趋势、竞争格(gé)局和技(jì)术(shù)进(jìn)步都在(zài)以一种非常(cháng)理(lǐ)想甚至超预期的(de)速度发展，因此该板块至(zhì)今为止(zhǐ)的(de)估值(zhí)水平(píng)具有较为(wèi)突出(chū)的吸引力。”王浩说(shuō)。

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