市(shì)场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所发(fā)文称(chēng)，将在证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权的(de)上市，市(shì)场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容(róng)量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多(duō)吸引资金入(rù)市，也能(néng)更好地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风(fēng)险研(yán)判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革(gé)开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提(tí)升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意(yì)义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科五的大写是什么(kē)创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序(xù五的大写是什么)，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具，上(shàng)交(jiāo)所根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度(dù)功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前(qián)，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方(fāng)达上证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立(lì)以(yǐ)来(lái)，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理工具的呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌幅(fú)限(xiàn)制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提(tí)供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投(tóu)资者更(gèng)有效率管理风(fēng)险(xiǎn)的同时，能(néng)够有更多的时(shí)间和精力去关注(zhù)标的对(duì)应上市公司的投(tóu)资价值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量(liàng)将(jiāng)有所扩(kuò)大，提(tí)供更好的(de)流(liú)动性(xìng)，市场稳(wěn)定性(xìng)提升(shēng)；也(yě)将为市场带来更多的(de)增量资金(jīn)，更(gèng)好地服(fú)务科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市(sh五的大写是什么ì)场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发(fā)挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场(chǎng)上新速(sù)度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上(shàng)市(shì)，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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