看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中(zhōng)的(de)分项指数(shù)释放价格压(yā)力(lì)再(zài)度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进(jìn)口铜(tóng)需(xū)求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准利(lì)率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加(jiā)息了(le)300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这(zhè)一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西(xī)西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌(diē)较多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬(xún)印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维(wéi)持逢高(gāo)空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)修复(fù)，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后续需继续关注实(shí)际(jì)消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区(qū)三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩(kuò)大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油(yóu)的基(jī)本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预(yù)期(qī)，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收割(gē)，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上(shàng)周(zhōu)继(jì)续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏(piān)大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进(jìn)口(kǒu)仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力(lì)的(de)影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格(gé)局较为明确(què)，后(hòu)期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的(de)思(sī)路。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预(yù)计(jì)接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动(气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别dòng)。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机(jī)。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量(liàng)较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位(wèi)于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区(qū)菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要(yào)重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为(wèi)，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油(yóu)前(qián)期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行了(le)一(yī)波交(jiāo)易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱(ruò)的(de)。

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