AI板块成为2023年最火爆的(de)板块，吸引人全(quán)市场(chǎng)的目光。

　　随之而来的是(shì)，不仅不(bù)少(shǎo)上市公司宣布试(shì)水(shuǐ)人(rén)工智能、基金经(jīng)理开始布局AI概念，也有(yǒu)基金公(gōng)司尝(cháng)试(shì)以(yǐ)AI试水投资者关系管理，更有基(jī)金经(jīng)理尝试(shì)用AI撰写季(jì)报！

　　引起市场(chǎng)关注的是，此次公募(mù)基金(jīn)2023年一(yī)季度报中，无论是(shì)成(chéng)长派、还是价值派，众多基金经理均谈(tán)及(jí)对(duì)AI投资机遇。各大派别基金(jīn)经理(lǐ)均认可AI所带来(lái)的颠(diān)覆性影响，并看好其中长期投资(zī)价值，但是对于(yú)短期人工智能极致(zhì)行情演绎(yì)下，也有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理对AI保留(liú)了(le)一份清醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季报(bào)用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐(lè)公布(bù)2023年一季报，引(yǐn)人关注(zhù)的是，季报(bào)中部分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句>

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生(shēng)成的(de)内容(róng)阐述了人工智能对(duì)各个行业(yè)的改变，比如医疗、教育、工业生产(chǎn)、环境保护(hù)和可持续发展，以及新(xīn)能源开发和利用等领域。文中(zhōng)表示，人工智(zhì)能(néng)领域的(de)快速(sù)发展为全球带来无数机(jī)遇和(hé)挑(tiāo)战(zhàn)，将极大地影响(xiǎng)我(wǒ)们的生活方式和社会(huì)发展，为确保AI技术的(de)健(jiàn)康、可(kě)持续发展，需(xū)要建立完(wán)善的法律(lǜ)法规(guī)和伦(lún)理准则，以保护个人隐私(sī)、确保数据安(ān)全并防止滥用。在应对挑战的同时，也应抓住(zhù)人工智能带(dài)来的机遇(yù)，共同推(tuī)动这一领域的创新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基(jī)金经理王贵重在(zài)季(jì)报中也明确表示，产业方向(xiàng)上(shàng)，我们坚(jiān)定(dìng)的看好人工智能对各个行业的改变(biàn)。他还专门谈及，一季度(dù)进行了一定(dìng)比例的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人工智(zhì)能的计(jì)算机和传媒(méi)互(hù)联网行业。数(shù)字化(huà)的核心逻辑是提高效率，而高质量发展的(de)核心在于效率的(de)提升。

　　在(zài)谈到具体TMT行(xíng)业的观(guān)点时，他针对半导体、数字(zì)化、互联网(wǎng)平(píng)台(tái)等提出自己想法(fǎ)。说到数字化(huà)时(shí)，表示其本(běn)质是(shì)利用技术(shù)的手段，提升(shēng)组织信息计算、存储、传播(bō)的效率，这是一个长期(qī)向(xiàng)上的(de)类消费行业，在美(měi)国是一个和互联网(wǎng)行业一样大规模(mó)的(de)产业。在(zài)中国，依然处于产(chǎn)业的早期，但是(shì)我(wǒ)们可以看到(dào)疫情背景(jǐng)下(xià)，大家越来越(yuè)意识到数字化的(de)重(zhòng)要性(xìng)。而此轮数(shù)字化将会和人工智能(néng)深度(dù)融合，也(yě)会(huì)给中国公司带(dài)来(lái)发展的机会。目前(qián)整(zhěng)个板块的估值都到了历(lì)史最(zuì)低的水平(píng)。

　　此次是基金经理首(shǒu)次利用(yòng)人工智(zhì)能完(wán)成(chéng)季报，也显示(shì)出人工智能确实开(kāi)始方(fāng)方面面开(kāi)始影响我们的生活、工作等，是一(yī)个历史(shǐ)性(xìng)大浪潮。此前，也(yě)有基(jī)金公司积极拥抱(bào)AI，如鹏华(huá)基金(jīn)投资(zī)者教育(yù)基地宣布成为百度文心(xīn)一言首(shǒu)批生态合作伙伴，鹏华基金投(tóu)教基地也将通(tōng)过(guò)百度智能云接入文心(xīn)一言能力(lì)，致力于创新(xīn)投资者关系管理新模(mó)式(shì)，提(tí)升客(kè)户投资体(tǐ)验(yàn)感。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都(dōu)积极布(bù)局AI领(lǐng)域

　　随着人工智能成为一季度市(shì)场热点，不少基金经理选择(zé)了积(jī)极参与布(bù)局，其(qí)中，除(chú)了科技成长派基金经理，也不乏价值投资派(pài)基金经理。

　　从上述嘉(jiā)实(shí)文(wén)体娱(yú)乐一季报可以看出，该基金一季度进(jìn)行了(le)一定比例(lì)的调仓，方向(xiàng)上(shàng)主要是受益于人工(gōng)智能的计算机和(hé)传媒互联网(wǎng)行业。前十大重(zhòng)仓股中，除了海康威视(shì)、金山办(bàn)公(gōng)，其(qí)余神(shén)州泰岳、吉比特等8只个(gè)股(gǔ)均为(wèi)一季度新(xīn)进(jìn)。

　　嘉实文(wén)体娱乐一(yī)季报前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究(jiū)总(zǒng)监、嘉(jiā)实文体娱乐(lè)基(jī)金经理王贵(guì)重表示，产业方向上，坚(jiān)定看(kàn)好人工智(zhì)能对各个行业(yè)的改变。

　　“我(wǒ)们长期(qī)聚焦的三(sān)大需求就是(shì)能源(yuán)、信(xìn)息、生命。从而(ér)衍生出(chū)看(kàn)好的5大(dà)方(fāng)向，半导体、数字化、新(xīn)能源、互联(lián)网平台、创新药(yào)。我们(men)认为(wèi)，各个(gè)细分行(xíng)业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力会重新成为最重要的(de)增长要素。另(lìng)外(wài)，我们依(yī)然旗(qí)帜鲜明的看(kàn)好港股的机会，特别是软件(jiàn)和互联网领域的(de)机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技(jì)成长团队(duì)中，有不少基金经理(lǐ)明确看好人工(gōng)智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长增(zēng)强(qiáng)基金经理陈涛在去年下半年开始增持(chí)软件，当时基本(běn)处于估值、机构(gòu)持(chí)仓的历史底部的(de)位置。他认(rèn)为，行业在信创、数字(zì)化(huà)、智能化等长期需求刺激(jī)下(xià)将(jiāng)迎来3年以上的景气(qì)周期，也(yě)是(shì)为(wèi)数不多处于成长前期、对标国际也还(hái)有巨大(dà)成(chéng)长空间(jiān)的板块，长期坚(jiān)定看好。

　　“这(zhè)一(yī)轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮(lún)科技创新(xīn)周期的序幕，带来以十年(nián)为维度的产业变革机(jī)会，同时配合(hé)2023年一(yī)季度的复苏和业绩修复(fù)，以软件计算机(jī)为代(dài)表的科技板块内会持续有个(gè)股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实(shí)新能源新材料基金经理姚志(zhì)鹏等也表示，未来，毫(háo)无(wú)疑问人工智能和可再生能源将构成(chéng)未来(lái)社会(huì)的基石。在当下，随着(zhe)经(jīng)济的企稳和新人工智能浪潮的进入，未来(lái)新(xīn)的产业机会将进入新一轮的爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积(jī)极的一派。他在一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　一季度，他所管理的基金维(wéi)持(chí)了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份新入兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业退出。其中(zhōng)，澜起科技、中际(jì)旭创，是2022年年末的0持仓，直接买到(dào)了十大重仓(cāng)股(gǔ)。兴全合宜的重仓股上，也体(tǐ)现了对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链的挖(wā)掘(jué)。澜起科技(jì)、晶晨股份进入十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。

　　兴全合润(rùn)一季报(bào)前十大(dà)重仓股

　　莫海波的万家品质生活在(zài)一季度也进行了调仓换(huàn)股(gǔ)，提高TMT行业结构(gòu)占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前三(sān)大持仓(cāng)，产品(pǐn)总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山(shān)办公(gōng)、中(zhōng)科(kē)曙(shǔ)光等(děng)4个(gè)TMT股票(piào)进入前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)之(zhī)列，招商蛇口、保利发展退出十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季报前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　对(duì)于调(diào)仓TMT行业的(de)原因，莫(mò)海波表示(shì)，主要是(shì)基(jī)于对未来2年数字经济的(de)看(kàn)好。随着人口老(lǎo)龄化与经(jīng)济(jì)发展模式转变，数据(jù)成为新的(de)生产(chǎn)要素(sù)，高(gāo)质量发展的核心(xīn)在于全要素生产(chǎn)率的提升(shēng)，充分利用好云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好(hǎo)的产业逻辑，通过信息技术全(quán)方位赋能传统行业(yè)，从生产和服务端全面提升效率。

　　“数字(zì)经济涵(hán)盖(gài)底层的(de)通信网络、算力、算(suàn)法，以(yǐ)及(jí)多样化的行业应用(yòng)等，这是一个(gè)系统性工程(chéng)，产业空间较大、持续时(shí)间较长，是(shì)未(wèi)来具有(yǒu)成(chéng)长性(xìng)的行业之一。”莫(mò)海波(bō)表示。

　　此外，建信基金权益(yì)投(tóu)资(zī)部总经(jīng)理陶灿管理的基(jī)金也重点布局了TMT或人工智能(néng)相关板块。比如，建(jiàn)信(xìn)智能生活(huó)在(zài)一季度继续(xù)调整了行业配置(zhì)，降低了制(zhì)造业(yè)、大(dà)金融地(dì)产(chǎn)行业的配置，增(zēng)加了(le)消费(fèi)、TMT 板块的配(pèi)置，特别(bié)是(shì)重点布局了(le)人工智能技术(shù)创新(xīn)带来的相关(guān)产业趋势机会。

　　保留(liú)一份清醒

　　分歧声音开始显(xiǎn)现

　　不过，在(zài)人工(gōng)智能极致行情演绎(yì)下，也(yě)有基金经(jīng)理(lǐ)对AI保留了一份(fèn)清醒(xǐng)。

　　泓德臻远回报(bào)基金经理秦毅虽然(rán)在一(yī)季(jì)报中表达(dá)了对人工智能的(de)重视，但一季度并未加入对于AI领(lǐng)域(yù)的(de)布局(jú)阵营。

　　他表示，过去一个季度(dù)中，以TMT为代表(biǎo)的科技(jì)板(bǎn)块走出(chū)了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大模型路线(xiàn)的(de)成功，这一成功(gōng)比之(zhī)前几次的如AlphaGo等更具现实(shí)意义，因为(wèi)本次(cì)的(de)人(rén)工智能的(de)应用领域得到了极大的拓展，模型(xíng)具备(bèi)了强(qiáng)大的通用(yòng)性。这属(shǔ)于科技(jì)史上的一(yī)次重大创新，未(wèi)来多个(gè)行业(yè)将极大受益于这(zhè)一技术的(de)应用和普及(jí)。未来我们应该(gāi)更(gèng)加重视这一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓(hóng)德臻远回报一(yī)季度(dù)前十大重仓股

　　坚持(chí)低估值价值投资理念的丘(qiū)栋荣在一季报中也提到(dào)了对AI的看好，但他的基金(jīn)持仓中也鲜少见到对(duì)相关板块的布局。他表示，除(chú)复合国家安(ān)全(quán)自(zì)主可控和产业趋势外，今年市场高度(dù)关注的(de)以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的大(dà)模型技术，有(yǒu)望开启新(xīn)一轮(lún)的科(kē)技创新周期，深入(rù)和广泛应用，将对(duì)IT产(chǎn)业产生更大、更持久(jiǔ)的需求拉(lā)动，因此(cǐ)，计算机、电子等偏(piān)成长(zhǎng)行业的部分成长(zhǎng)股(gǔ)是未(wèi)来关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值领航一季度(dù)前十大重仓股:

　　嘉实品(pǐn)质发现基金(jīn)经理蔡丞丰表示，他注意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性行(xíng)为，就如同去年(nián)三季度半导(dǎo)体及医药(yào)板块的抛售(shòu)，反而(ér)造就了难得的机会。“我们这时(shí)反(fǎn)而应(yīng)该加大对能源板块机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚于互联(lián)网级别的技(jì)术(shù)要素革命(mìng)，或许(xǔ)我们已经站在(zài)新一轮(lún)科技(jì)浪潮带(dài)来的全球繁荣的(de)开端。作为成长投资者，会积极(jí)学习和拥抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用(yòng)人工(gōng)智能的雏形。但她同(tóng)时表示，也(yě)会努力在(zài)火热的(de)行情面前保留一份(fèn)清醒，大胆假设、小心求证，仔细(xì)甄别真正(zhèng)能够兑现长期(qī)业绩的(de)投资机会。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)的看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动。正因为此(cǐ)，他(tā)在(zài)去(qù)年三四季度布局了不少人工(gōng)智能相(xiāng)关的标的，在一(yī)季度对(duì)TMT板(bǎn)块有所减仓，现在(zài)的配(pèi)置(zhì)大概率(lǜ)少(shǎo)于(yú)市场平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比(bǐ)已经(jīng)超过了40％。当然市(shì)场中有不少声(shēng)音说这次不一样，交易占比创新高(gāo)代表了主线行情的确立，但我们还是(shì)认(rèn)为(wèi)太阳底(dǐ)下没有新(xīn)鲜(xiān)事，过度的(de)热情在(zài)某(mǒu)个(gè)阶段(duàn)总会(huì)消退(tuì)。”李晓星在银华心怡一季(jì)报中(zhōng)表示。

　　“一季度的市(shì)场走势再次(cì)佐证(zhèng)了一个道理，即市场是难以预测的(de)。迄今为止，表现最(zuì)好的是(shì)AI相(xiāng)关板(bǎn)块，这在今年初(chū)是想象不到的。就好比去(qù)年初我们想象(xiàng)不到俄(é)乌冲(chōng)突，和(hé)后来的疫情。”中泰(tài)资管基(jī)金经理姜诚(chéng)也在(zài)一季报中表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许是(shì)科技发展进程中(zhōng)最重要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它(tā)对投资(zī)有(yǒu)哪些影响(xiǎng)却很难。利润在产(chǎn)业链(liàn)不同(tóng)环(huán)节之间将如何(hé)分(fēn)配(pèi)？市场(chǎng)当前(qián)认为的受益(yì)环节是否能如(rú)愿受益？它的“智能(néng)”水平达到了什么(me)程度，以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容易(yì)让人(rén)兴奋(fèn)、可细说起来又让人不明(míng)就(jiù)里的难(nán)题。谈资和投(tóu)资之江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句间，隔着一道鸿沟。

　　在(zài)姜(jiāng)诚(chéng)看(kàn)来，人工(gōng)智能的(de)发展是一个长期因素，我们(men)还没(méi)有足够的(de)把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避(bì)它带来(lái)的伤害(hài)。以尽(jǐn)可能低的价(jià)格(gé)买(mǎi)尽可(kě)能好的资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句