近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查的(de)大行。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入调查发(fā)现，大连(lián)银行等(děng)多(duō)家机构存(cún)在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中(zhōng)间方(fāng)以现券句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思买卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因(yīn)违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调(diào)查的(de)还(hái)有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协(xié)会监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报(bào)的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的(de)原因包括低(dī)价(jià)包销多期债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余(yú)额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银(yín)行间市场(chǎng)基石机(jī)构(gòu)，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债(zhài)券(quàn)市场的(de)“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需(xū)要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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