公募基金一(yī)季报募集(jí)披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康(kāng)德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持(chí)有、易(yì)方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的(de)权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等(děng)行业的(de)配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了(le)不同(tóng)的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团(t杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物uán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞争力(lì)强(qiáng)的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司(sī)的发(fā)展，等(děng)到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最(zuì)大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民(mín)和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要(yào)时间(jiān)修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信(xìn)心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回(huí)正轨的(de)路上(shàng)。除(chú)了继续关(guān)注(zhù)整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物复苏(sū)轨道。随(suí)着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资(zī)本市场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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