公(gōng)募基(jī)金一季报募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有(yǒu)10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基(jī)金(jīn)的(de)权益(yì)资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中国海洋石(shí)油(yóu)大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第(dì)十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于可积(jī)累(lèi)性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的(de)重要(yào)性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积(jī)累性就是这一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随(suí)着经(jīng)济逐(zhú)步正常(cháng)化，居(jū)民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期公布(bù)的(de)社融和(hé)地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正轨的路上10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面(miàn)。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正(zhèng)确(què)的事(shì)，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光(guāng)电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推(tuī)动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机(jī)，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速(sù)地(dì)采取了对应措(cuò)施(shī)，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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