财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集(jí)相关(guān)保险(xiǎn)公司开会(huì)，主(zhǔ)要内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差(chà)损，要求新开发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉(xī)，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名(míng)义，要(yào)求公司(sī)调整产品利率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新(xīn)开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前(qián)监管(guǎn)召集险企进行调(diào)研会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行(xíng)业(yè)负债(zhài)质量管理，银保监会人(rén)身险(xiǎn)部组织保险行(xíng)业协会以及多家保(bǎo)险公(gōng)司开展调研(yán)。将重点调研普通险预定(dìng)利率分布、分(fēn)红(hóng)险预(yù)定利(lì)率和分(fēn)红水平(píng)等公司负债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低责任准备(bèi)金评估利率对(duì)公司和行业的(de)影响，包括对新(xīn)产品定(dìng)价(jià)、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人(rén)寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉(hàn)参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识，有公司(sī)建议(yì)分阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长(zhǎng)期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估(gū)利(lì)率(lǜ)目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方案还(hái)有待(dài)监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了(le)”。也(yě)有业内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示(shì)，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格(gé)稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例(lì)稳(wěn)步提升，其他资产以非(fēi)标资产为主(zhǔ)、投资(zī)比例(lì)持(chí)续(xù)回落，股票和基(jī)金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行(临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2xíng)，长久期债(zhài)券和(hé)优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配置(zhì)面临(lín)挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市场波动率较(jiào)大(dà)、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产(chǎn)品类型(xíng)调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开(kāi)座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负债成本将大(dà)幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难(nán)以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟(gēn)随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史(shǐ)上有过多次调整(zhěng)评估利(lì)率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关(guān)于(yú)调整寿险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利(lì)率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将(jiāng)寿险保单的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美(měi)国寿险业竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售(shòu)大量高(gāo)负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率下行，投资(zī)承压(yā)，据(jù)美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利润(rùn)产品(pǐn)；同时市场压力(lì)致使投(tóu)资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下(xià)调(diào)预定利率的方式来避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利(lì)率地(dì)位(wèi)震荡、权益(yì)市场波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜(qián)在的(de)利差损风险、险(xiǎn)企利(lì)润(rùn)承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面(miàn)清单(dān)、下调演(yǎn)示利率、分(fēn)产品调整评估利(lì)率等降低负债端成本(běn)。

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