民生(shēng)宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第(dì)一展(zhǎn)"，疫(yì)后线下广交终于在4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)重启。我们赶(gǎn)赴(fù)133届广交会，把(bǎ)握人流交织(zhī)背后(hòu)的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出(chū)口商品交易会（即广交会）疫后(hòu)重启线下开展(zhǎn)，我们随即赶赴广交会开展专项(xiàng)调研，用(yòng)另(lìng)一个(gè)视角观(guān)察(chá)中(zhōng)国(guó)出口企业(yè)现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一(yī)些能够反映中国(guó)出口(kǒu)长期趋势的线(xiàn)索。

　　通过广交会观察中国企业出(chū)口状(zhuàng)况(kuàng)，有两(liǎng)大(dà)天然(rán)优势。

　　广交(jiāo)会规模最(zuì)大、商品种类最全、参会采购商(shāng)数量多且国别广，被誉为(wèi)“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交会为例(lì)，展会面积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉(shè)及16个(gè)大(dà)类(lèi)品种，基本覆盖主要(yào)商(shāng)品。

　　广(guǎng)交会参展企业所(suǒ)涉及的规模大小和所(suǒ)属地域非常广泛，包括大量中小外贸企业(yè)，也包括行(xíng)业(yè)龙头企业。广(guǎng)交会能够提供充(chōng)足(zú)样本，便于我们观察中国(guó)外(wài)贸出口企业群像，这是广交会反(fǎn)馈中国出口信息的第一(yī)大优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是重(zhòng)要的拓客(kè)渠(qú)道。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸企业(yè)长期新增订单(dān)。广交会(huì)参会(huì)客户及参展氛围(wéi)，能够为(wèi)我们把握更(gèng)长趋势的外(wài)贸大环(huán)境和出口(kǒu)大趋势提供线索。这是广交会反馈(kuì)中国出(chū)口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本(běn)次广交会调研(yán)，我们得到当下中(zhōng)国(guó)出口企业群(qún)像五点特征，或(huò)预示中(zhōng)国出(chū)口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然(rán)更(gèng)多来自境内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商(shāng)，欧美采购商流量明(míng)显低于往年。

　　本次广交会客流量(liàng)相对旺盛，相较以往(wǎng)，今(jīn)年境(jìng)内采(cǎi)购商(shāng)明显增多(duō)。境内(nèi)和境外客流(liú)比重达到3:1。往年国内外客户(hù)充(chōng)分交(jiāo)流时，境内和境(jìng)外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部分(fēn)中东和俄罗斯客户群体。欧美客户(hù)数(shù)量明显下(xià)降，意味着(zhe)高效益客(kè)户不(bù)足，毕竟(jìng)欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中国(guó)出口新动能。

　　与我们之前长三角出口调研信息(xī)一(yī)致，本次广交会调研(yán)反(fǎn)馈(kuì)，一带一路国家订单增(zēng)幅较大。其中东(dōng)南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中(zhōng)东国家(jiā)订单，中国不(bù)同类型出口(k软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了ǒu)企业(yè)感受(shòu)存(cún)异。部分企业表示今(jīn)年对俄(é)快(kuài)速增长，增速甚(shèn)至超过30％；部分企(qǐ)业则表示(shì)今(jīn)年对(duì)俄出(chū)口并未(wèi)发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自(zì)主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业普遍反馈今年海外需(xū)求较过(guò)去两年明显(xiǎn)走弱，不同规模和(hé)类(lèi)型企业反馈，它们(men)具体面临的出口(kǒu)压力(lì)存在明(míng)显(xiǎn)差(chà)异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍(biàn)反馈今年订单明显(xiǎn)下滑，中(zhōng)大型企业反馈今(jīn)年订单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚(shèn)至部(bù)分大(dà)中型企业订单略有增(zēng)长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品(pǐn)牌的出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出(chū)口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面(miàn)临较为普遍的(de)贸(mào)易摩(mó)擦(cā)。不仅传统的(de)欧美(měi)发达国(guó)家对中国外(wài)贸企业(yè)保有(yǒu)持(chí)续的贸易摩擦，甚(shèn)至发(fā)展中经济体与中国之间的贸(mào)易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地(dì)区出口的(de)贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关(guān)税，目(mù)的在于保护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对外关税税率分三档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本货物0％。设置关(guān)税的初衷是(shì)为保护本地制造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势(shì)五，中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)产业转移范围正在(zài)扩大，转移进(jìn)程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳动力(lì)成本(běn)因(yīn)素影响，当前(qián)中国企业已经开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速(sù)，头部(bù)大型企业是这一轮(lún)产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭(háng)州(zhōu)外(wài)贸(mào)专项(xiàng)调(diào)研(yán)，随后发布(bù)《中国出口(kǒu)的优势(shì)与忧(yōu)虑(lǜ)》和《中国(guó)产(chǎn)业转移的(de)三(sān)点现实》两(liǎng)篇专(zhuān)题报告，提示中国出(chū)口两点(diǎn)超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季(jì)度(dù)中国出口订单(dān)和金额或将(jiāng)大增，主(zhǔ)因去年底(dǐ)订单(dān)转(zhuǎn)移至(zhì)年(nián)初；

　　二是疫(yì)情(qíng)之后(hòu)中国出口企业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影(yǐng)响中国出口产品结(jié)构。

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后(hòu)重启线下(xià)开展，我们前往(wǎng)广州进(jìn)行专项调(diào)研(yán)，从另一个角度观察中(zhōng)国(guó)当(dāng)下出口(kǒu)现状以及中国(guó)出口企业面临的长期(qī)趋势。

　　一(yī)、外贸展会能够反映出口的(de)大环境和(hé)大趋势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展(zhǎn)会是一个重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道，能(néng)够集中(zhōng)高效拓展(zhǎn)新客户群体。新增客源的数量和(hé)质量，影响外(wài)贸企业长期新增订单规模。

　　值得注意(yì)的是(shì)，外贸展会新拓客户并(bìng)不意味(wèi)着当(dāng)期订(dìng)单暴增。短(duǎn)期之内海关总署(shǔ)统计的出口订单主要(yào)与之前(qián)客户签订的老订单相(xiāng)关。外贸(mào)展会反映(yìng)的是更长期的外贸(mào)大环境(jìng)和(hé)出口大趋势(shì)。

　　二、广交会为(wèi)中国最大外贸展(zhǎn)会，可(kě)观察样本充足

　　广交(jiāo)会作为中国最大(dà)的进(jìn)出口商品展会，已经(jīng)举办(bàn)133届，为中国(guó)历(lì)史最长的外贸展(zhǎn)会，被(bèi)誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商(shāng)品种类最(zuì)全、企业类型(xíng)最(zuì)多、参会(huì)采购商数量最多(duō)、国别(bié)最广，能够(gòu)为我们(men)观察中国外(wài)贸出口现状(zhuàng)和趋势(shì)提供充(chōng)足(zú)样本。

　　133届(jiè)广交会的展会面积达到150万(wàn)平方米，时(shí)间(jiān)跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，每期(qī)涉(shè)及商(shāng)品种(zhǒng)类(lèi)包括：

　　第一(yī)期：电子及(jí)家电、照(zhào)明、车辆及配件(jiàn)、机械、五(wǔ)金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼(lǐ)品、家居(jū)装饰品；

　　第三(sān)期(qī)：纺(fǎng)织服装、鞋、办(bàn)公箱包(bāo)及(jí)休闲用品、医药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届(jiè)广交会(huì)第1、2期累计参(cān)展企业数量达到2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今(jīn)年广交会反(fǎn)映当前外(wài)贸环(huán)境五点特征

　　第一，客流旺(wàng)盛(shèng)，更多来自境内采购商(shāng)，欧美(měi)采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结合现场(chǎng)调研企(qǐ)业反馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较往期展(zhǎn)会，本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会开放境内采(cǎi)购商名额，客流结构上境内采购商与境外(wài)采购(gòu)商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次(cì)展会更多(duō)人(rén)流来自于(yú)境内采购商，往年内外交(jiāo)流比较充分时，境内和境(jìng)外采购商比例(lì)达到(dào)1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧美客户数量明显不足(zú)，本次境外(wài)采购商主要为(wèi)东盟、日韩(hán)、中东、俄(é)罗(luó)斯和非(fēi)洲等客户群(qún)体。

　　对中国外(wài)贸企业而言，欧美客(kè)户属于(yú)高效(xiào)益客户，欧(ōu)美(měi)采购商(shāng)数(shù)量下降，意味着本(běn)次广交(jiāo)会反(fǎn)馈出来(lái)的信息(xī)是当(dāng)下高效(xiào)益客(kè)户占比(bǐ)有所(suǒ)下降。

　　根据(jù)部(bù)分企业反馈(kuì)，本次欧(ōu)美(měi)客户数量偏少(shǎo)，可能(néng)和(hé)过去3年欧(ōu)美跨境电商发展(zhǎn)迅速有关，部分采购(gòu)商已(yǐ)经不直(zhí)接(jiē)前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家构成(chéng)出(chū)口新(xīn)动能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配，调研(yán)企业反馈“一带(dài)一(yī)路”国家的订单增幅较为明显。除(chú)东南亚外，俄罗斯(sī)和中东整体的(de)采购(gòu)规模相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单，不同企(qǐ)业之间感受存在明显差异。部(bù)分企(qǐ)业(yè)表示今年对(duì)俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示对俄(é)出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)欧美出口动能最(zuì)为疲弱，日韩(hán)需(xū)求相对平稳(wěn)。软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了p>

　　第(dì)三(sān)，相(xiāng)较大型和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业和代(dài)工企业出(chū)口压(yā)力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前海外需(xū)求(qiú)较(jiào)过(guò)去2年有(yǒu)明显走弱，不同规(guī)模和类(lèi)型的企(qǐ)业所面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反(fǎn)馈今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈今年订单虽(suī)有下滑，但程(chéng)度相对较(jiào)轻，甚至部分企业存在(zài)订单略增的情(qíng)况(kuàng)。

　　此(cǐ)外，相(xiāng)较于单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的外贸企业(yè)反馈(kuì)今年订单情况(kuàng)相对较好，出口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)广交会(huì)参(cān)展企业反馈，中国外贸企(qǐ)业正(zhèng)面临较为(wèi)广泛的(de)贸易(yì)摩(mó)擦。中国和欧美(měi)发达(dá)国家之间存在(zài)贸易摩擦，除(chú)此之外，中国企业同样面临其他(tā)地区贸易摩(mó)擦增大，例如中国对(duì)非洲地(dì)区(qū)出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方(fāng)式为(wèi)加征关税，目的在于保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共(gòng)同(tóng)体正式实(shí)行第四档(dàng)35％的共(gòng)同对外关(guān)税(shuì)的决定，计划纳入的商品(pǐn)包(bāo)括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物(wù)、食用(yòng)油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖果、水(shuǐ)果(guǒ)、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调(diào)味(wèi)品、家(jiā)具(jù)、皮革(gé)品(pǐn)、棉纺(fǎng)织品(pǐn)、服装、钢铁产品(pǐn)和陶瓷(cí)产品等。

　　原先(xiān)东非(fēi)共体共(gòng)同对外关税税率分三档(dàng)，终端消费(fèi)品25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初衷是保护本地制造业(yè)免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　第五，中国(guó)出口企业(yè)产业转移(yí)范围正在扩大，转移(yí)进(jìn)程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成本因素(sù)影响，当前中国企业存在(zài)产(chǎn)业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业(yè)是产业转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转移主(zhǔ)要(yào)流向(xiàng)东南亚，目(mù)前也开(kāi)始流向(xiàng)非洲等地。产业转移至当地(dì)，生产得到的产成品也主(zhǔ)要(yào)是(shì)为销售(shòu)于(yú)当地(dì)。

　　此(cǐ)外，产(chǎn)业转移对中国(guó)出口(kǒu)份额影响上，企业反馈和宏观数据表现(xiàn)有(yǒu)所差异。其中，出口份额数据显示，中国出口(kǒu)劳动密集型产品的订单近(jìn)年来呈现(xiàn)持续(xù)下降(jiàng)；但大部分调研(yán)企业认为(wèi)转移产(chǎn)能尚不构成竞争威胁，向东南(nán)亚转移的订单规模(mó)较(jiào)小。

　　风险提(tí)示(shì)

　　调(diào)研样(yàng)本企业数量与(yǔ)范围(wéi)有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自(zì)民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日(rì)发(fā)布的报告《民生宏观调研(yán)系列之三：广交会下的出口群(qún)像(xiàng)》

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