为(wèi)了让(ràng)自己的限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出(chū)货(huò)。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关(guān)注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和(hé)他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保证金(jīn)后(hòu)，即(jí)开始利(lì)用控制的证券(quàn)账(zhàng)户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买入并(bìng)交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券(quàn)账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货(huò)，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段(duàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排(pái)名第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典(diǎn)型的(de)拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价或(huò)市价(jià)申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处(chù)罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受何(hé)德(dé)平或黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人操纵股价(jià)，一是(shì)“市(shì)值管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理(lǐ)财(cái)关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等人(rén)讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土、李传武就各自(zì)账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应(yīng)对毛明土账户(hù)组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的(de)合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就(jiù)是否合(hé)谋、部(bù)分账(zhàng)户的(de)控制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系(xì)等提出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述意见不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供资(zī)金作为(wèi)保证金，委托其(qí)通(tōng)过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影(yǐng)响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与(yǔ)了(le)本案行(xíng)为；上述行为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了(le)联合(hé)影响股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表(biǎo)水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易(yì)“新美(měi)星”客观上为(wèi)后续的(de)合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合(hé)谋各方视(shì)为一个(gè)整体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信(x水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样ìn)息披露(lù)违法的(de)相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上(shàng)市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海(hǎi)得(dé)泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不(bù)对(duì)投(tóu)资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水及相(xiāng)关(guān)银行账户(hù)流(liú)水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不(bù)具有(yǒu)事实和法(fǎ)律(lǜ)依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何(hé)德平作(zuò)为(wèi)上市公(gōng)司实际控制(zhì)人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美星在(zài)相关公告中均(jūn)未披露相关(guān)情况(kuàng)，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就信(xìn)息(xī)披露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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