美(měi)东(dōng)时间(jiān)周三(sān)，美联储发布(bù)的(de)最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本(běn)月的会议(yì)上一致(zhì)同(tóng)意加息25个(gè)基点(diǎn)，但(dàn)在(zài)是否有必要进一步加息的问题上(shàng)存在(zài)明(míng)显分(fēn)歧，更多官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与他们目前的预期一致，那么在这(zhè)次会(huì)议之后可(kě)能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国(guó)经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策”，因为他(tā)们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会(huì)继续(xù)缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太(tài)高(gāo)了(le)。与会者指(zhǐ)出，物价压力可(kě)能比(bǐ)预期(qī)更持久，因为消费者支出(chū)强于预期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经济活(huó)动的(de)影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们指出，信贷(dài)条件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资(zī)和(hé)招聘(pìn)，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳(láo)动(dòng)力市(shì)场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策(cè)走向

　　过(guò)去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济(jì)活(huó)动(dòng)的放缓程度还(hái)不足(zú)以(yǐ)证明结束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在(zài)内的(de)其他人暗示(shì)，他们(men)可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去(qù)加息的影响和银(yín)行业的(de)压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全(quán)球经(jīng)济前景的不(bù)确定性和近期银行业(yè)的压(yā)力，官员们(men)透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的程度表示(shì)不(bù)确定(dìng)，在这次利率决议(yì)之(zhī)后，美联储官员(yuán)最关(guān)注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动(dòng)权(quán)，因此保(bǎo)留牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质加息的选择是有必要的(de)，接下来(lái)该央行(xíng)大概率(lǜ)不(bù)会给出一个明晰的利率路(lù)径(jìng)。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达(dá)降息的可(kě)能(néng)性，或者已经排除了进一步提高利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决(jué)定继续调高利(lì)率或是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到(dào)有明确(què)证据表明(míng)通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是(shì)本(běn)轮牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极(jí)有(yǒu)可能在年(nián)底前降息25个基点。这种预(yù)期(qī)是基于(yú)这样一种假设，即(jí)经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析(xī)师表(biǎo)示(shì)，在是(shì)否(fǒu)进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官员们(men)采取的是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不会(huì)再次加(jiā)息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危机(jī)，美联储官(guān)员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们(men)的(de)工具(jù)，以确保金融体系有足够(gòu)的流(liú)动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导致的信(xìn)贷(dài)收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了(le)这一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的(de)存款外(wài)流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行的股(gǔ)价(jià)在此(cǐ)期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多(duō)数银(yín)行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降的(de)预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要(yào)中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存(cún)在太多(duō)的不(bù)确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的(de)债务上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指出(chū)，许(xǔ)多与会者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现严重混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市(shì)场(chǎng)有序运作的重要性，或强调(diào)了有关当局继续解(jiě)决(jué)与市(shì)场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要(yào)性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督(dū)工具，以减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷(léi牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质)夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任(rèn)何进展。美(měi)国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在未来(lái)几周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样的背景下美联(lián)储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在(zài)可能松了一口气，因为他(tā)们有空间(jiān)从现(xiàn)在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续(xù)下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表示(shì)，谈(tán)判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫(gōng)接受10年(nián)的(de)开支限制，双方正(zhèng)在为(wèi)这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被问及(jí)是否有可(kě)能在未来24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非常(cháng)快，但民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)需要(yào)意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政部周三发布的(de)数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本(běn)”，美(měi)股(gǔ)原本将(jiāng)在(zài)国(guó)会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报，英伟达(dá)在本财年第一财季总(zǒng)共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠于云(yún)计算平(píng)台和(hé)大型科(kē)技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令(lìng)市(shì)场震惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二(èr)季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超过预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权(quán)重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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