全(quán)球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来trong>桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的(de)第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大(dà)持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金(jīn)美股(gǔ)前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋(zī)国(guó)际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端(duān)，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全(quán)球货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力(lì)下(xià)降的风险(x抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来iǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他(tā)在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出(chū)水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌(diē)失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给经(jīng)济和市(shì)场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与劳动力产出(chū)水平(píng)一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西(xī)方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价(jià)和经(jīng)济(jì)增长，上述情况极(jí)有可能在(zài)周期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期(qī)的不(bù)同(tóng)位置，这(zhè)些国家和地区的政策(cè)制定(dìng)者(zhě)支持货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了(le)折现(xiàn)率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促(cù)进(jìn)了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其(qí)官微发(fā)文(wén)称，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我们(men)对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了最(zuì)激进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但(dàn)名义支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联(lián)储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继(jì)续承压(yā)，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美国第(dì)一共(gòng)和银行被接管，再次(cì)凸显美(měi)国金(jīn)融体系面(miàn)临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能(néng)不需(xū)要(yào)）进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可(kě)以评估(gū)形势再(zài)做出决策。

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