为了(le)让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家的股票价(jià)格(gé)，然后(hòu)高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)网站(zhàn)披露了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美(měi)星(xīng)董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价(jià)，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美星，影响公司(sī)股(gǔ)价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是(shì)怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人(rén)何德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资金的(de)目(mù)的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何(hé)德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁(jìn)后(hòu)能够获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金(jīn)后，即(jí)开始利用控制的证券账(zhàng)户(hù)并联合其他(tā)市(shì)场资金在二(èr)级市(shì)场买入(rù)并交易(yì)“新美(měi)星”，且在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了(le)两个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武共(gòng)同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，申买量占市场(chǎng)申(shēn)买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的(de)比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持续(xù)大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖(mài)一价或(huò)市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户(hù)组还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向卖出(chū)获(huò)利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出(chū)多(duō)点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有(yǒu)与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自账(zhàng)户(hù)交易新美星的(de)盈亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合(h戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时é)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何(hé)德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定或认定(dìng)另一方(fāng)承担(dān)责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金(jīn)作为保证金(jīn)，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影(yǐng)响新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价(jià)的行动(dòng)，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美(měi)星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋(móu)操(cāo)纵(zòng)起到一(yī)定(dìng)程度(dù)锁(suǒ)仓的(de)作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公(gōng)司(sī)的合作，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各方(fāng)视为一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法

　　被(bèi)予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于(yú)何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为(wèi)兰某代持，股份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不(bù)应(yīng)受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有(yǒu)事实和(hé)法律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控(kòng)制(zhì)人(rén)，未如实告知上市(shì)公(gōng)司上述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德(dé)平的(de)行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时