投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)的股价在(zài)近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度(dù)突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局(jú)英伟达(dá)或(huò)相(xiāng)关概念股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么)显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末(mò)的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公(gōng)募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市(shì)场预期马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的众多(duō)美(měi)股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好(hǎo)因素(sù)支撑下(xià)，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均(jūn)值回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业(yè)发展之间马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么(jiān)存(cún)在(zài)着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很(hěn)可(kě)能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么