金融界5月23日 万物(wù)皆周期,周(zhōu)期皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货(huò)正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后(hòu)一(yī)个交易日，在郑州商品(pǐn)交易所(suǒ)交(jiāo)易的白糖主力(lì)期(qī)货(huò)合约(yuē)收盘成功站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾(hàn)的是，如此关键的信息湮没(méi)在五一假期的兴奋与快乐之中，并(bìng)未引起市(shì)场(chǎng)关注。直(zhí)至昨日(rì)（5月22日），白糖主力合约收盘(pán)站上7100/吨关口，市场资金虎躯一(yī)震，恍然醒(xǐng)悟(wù)。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)盘中继续狂飙，盘(pán)中一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨(dūn)的(de)高点。

　　六(liù)年一(yī)次(cì)的白糖周期(qī)

　　而(ér)上一次(cì)白糖(táng)主力期货合(hé)约打破7000元/吨大关(guān)还(hái)是6年(nián)半前。

　　2016年11月(yuè)28日(rì)，彼(bǐ)时(shí)的(de)白糖主力(lì)合(hé)约(yuē)正在上演最后的(de)末日疯狂(kuáng)，一天(tiān)之内，白糖主(zhǔ)力合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三(sān)个关键点位(wèi)，收盘(pán)大涨4%，报7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即第二天(tiān)（11月29日(rì)），白(bái)糖(táng)主力合约盘中就创下7314元/吨的(de)周(zhōu)期(qī)高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的(de)是(shì)，从白糖主力(lì)合约价(jià)格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一(yī)次的(de)白糖周期十分准(zhǔn)时，从未(wèi)缺席过。而形成(chéng)这(zhè)种周期(qī)的原(yuán)因与白(bái)糖期货的(de)种植周期有关，一般甘蔗的(de)每(měi)三年一个种植周期，这从根(gēn)本决定了白糖(táng)周期到(dào)来。

　　此(cǐ)轮(lún)白糖周期(qī)已经(jīng)渐入高(gāo)潮(cháo)

　　目前(qián)，此轮白糖周期已(yǐ)经(jīng)渐入高潮，据生意社(shè)显(xiǎn)示，截至5月22日，白(bái)糖现(xiàn)货市场(chǎng)价格(gé)报6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与历(lì)史对(duì)比来看(kàn)，白糖价格已经(jīng)创(chuàng)下2018年以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　国内白糖供给方面，减产是大(dà)概率事件。

　　中国糖(táng)业协(xié)会(huì)发布的全国食糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖(táng)期截至今(jīn)年4月底，甜菜(cài)糖厂(chǎng)已(yǐ)全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省(shěng)有3家尚在(zài)生产外(wài)，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发(fā)证券认为，22/23年白糖(táng)生产季逐步进入(rù)尾(wěi)声，除云南地区(qū)外，广西等主(zhǔ)产区陆续收(shōu)榨。由于广西前期受不利天(tiān)气(qì)影响，甘蔗单产降幅(fú)高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量延(yán)续下滑(huá)趋(qū)势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全(quán)国食糖(táng)产(chǎn)量(liàng)约933万吨，同(tóng)比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量约(yuē)530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺(quē)口超过500万吨。

　　短时(shí)间增产(chǎn)对白糖来说并不现实，由于(yú)国内糖料(liào)作物种植面积增(zēng)长有限，国(guó)内糖料作物产量也增长缓慢(màn)且有限(xiàn)，我国(guó)食糖产(chǎn)量整体保持平稳，年产量在1000万吨左(zuǒ)右。目前(qián)国内食糖消费量(liàng)每(měi)年在1500万吨左右(yòu)，缺口(kǒu)部分通(tōng)过进口(kǒu)糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是，国际市场供需情况(kuàng)也不(bù)容乐(lè)观(guān)。

　　据消费日报报道(dào)，联合国粮食及农(nóng)业(yè)组织（粮农组织）发布的报告显示(shì)，4月(yuè)国际食品(pǐn)价格(gé)指数出现1年以来(lái)的首次回升，食糖(táng)、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织食(shí)糖(táng)价格指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创(chuàng)2011年(nián)10月(yuè)以来的新(xīn)高(gāo)。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国和(hé)地区(qū)包括巴西、印度、欧盟、泰国(guó)、中(zhōng)国、美国、墨(mò)西哥(gē)、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和澳大利亚等，其中前十位(wèi)食(shí)糖产量约占全球总产量的76%；前四大出(chū)口(kǒu)国分别是巴(bā)西(xī)、泰国、澳(ào)大利亚和印度，整体贸易量占全球比重(zhòng)超(chāo)过67%。

　　但是(shì)作(zuò)为全球主(zhǔ)要产(chǎn)糖国之一，印度正面(miàn)临甘蔗产量下(xià)降(jiàng)危机，加上政府(fǔ)实(shí)施(shī)的出口限制，世界各地的(de)糖价(jià)可能(néng)会(huì)进一步飙升。多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思

　　A股市场(chǎng)闻风(fēng)而动

　　A股(gǔ)市场也(yě)是闻风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头股中(zhōng)粮糖业(yè)、南(nán)宁糖业双(shuāng)双涨(zhǎng)停。5月23日(rì)，南宁糖业(yè)继(jì)续大涨(zhǎng)，收盘(pán)大涨(zhǎng)超4%。截至目(mù)前，今(jīn)年多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思以来(lái)，中(zhōng)粮糖(táng)业累计上涨幅度(dù)超过30%，南(nán)宁糖业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白(bái)糖主力合(hé)约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还(hái)是继续挑战(zhàn)极限，市场将会(huì)给出答案。

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