为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的回报，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一则行政处初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程(chù)罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为新美星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一(yī)起(qǐ)来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程e="image1">

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披露(lù)的信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实(shí)际控制(zhì)人(rén)何德平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自他们(men)所掌控的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供(gōng)资(zī)金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何德(dé)平所(suǒ)持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能够获得好(hǎo)的(de)回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始(shǐ)利(lì)用(yòng)控制的证券(quàn)账户(hù)并联(lián)合其他市场资(zī)金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据(jù)了解(jiě)，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手(shǒu)共(gòng)同(tóng)合谋。他经人(rén)介(jiè)绍(shào)认识并联合毛明(míng)土、李传武共(gòng)同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各自(zì)筹得的证券账户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖(mài)量比(bǐ)例(lì)超20％的(de)交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达到(dào)峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低(dī)于卖一价(jià)或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含(hán)对(duì)倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获(huò)利(lì)的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人(rén)提出(chū)多(duō)点申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合(hé)他人操纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”不等(děng)同于“操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关系(xì)，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)就(jiù)各(gè)自(zì)账户交(jiāo)易(yì)新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能(néng)控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户(hù)组交易(yì)行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德平(píng)与黄秀芳系独(dú)立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即(jí)便(biàn)夫(fū)妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行(xíng)为(wèi)，不(bù)应推定(dìng)或(huò)认(rèn)定(dìng)另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人(rén)也(yě)就是否合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关系(xì)、委托理财关系等提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多(duō)个环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合(hé)作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其(qí)通过二级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案(àn)行为(wèi)；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于(yú)共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任(rèn)承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程(chéng)度锁仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才(cái)愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期(qī)间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处(chù)罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述(shù)的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定(dìng)书披露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分(fēn)股(gǔ)票继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人(rén)不存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持(chí)决(jué)策由海得泽广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为(wèi)1％，不(bù)具有重大(dà)性，不(bù)对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成(chéng)立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过(guò)错，不应受(shòu)到处(chù)罚(fá)。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资金和减(jiǎn)持所得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可以认定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作为上(shàng)市公司(sī)实际控制人，未如(rú)实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致(zhì)新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规(guī)定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息(xī)披露违法行(xíng)为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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