今年以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机构之间的(de)合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；3月，有(yǒu)8导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合(hé)计(jì)17家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销(xiāo)合(hé)作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的(de)保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据该负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对(duì)基金(jīn)公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业协(xié)会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗中排在(zài)末位的泛华(huá)普益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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