5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆势投资的工具特征，市场资(zī)金借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随(suí)着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现(xiàn)出(chū)“越(yuè)跌越(yuè)买(mǎi)”的趋势(shì)，自(zì)4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场(chǎng)已经连续(xù)18个交易(yì)日出现资金净流入，合计“吸金”高(gāo)达(dá)969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过(guò)226亿元(yuán)；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证1000的(de)ETF或增强(qiáng)ETF合计(jì)资金净流入也(yě)超过(guò)百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主力阵营，部分投资者短期获(huò)利止盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿(别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你yì)元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌(diē)超1％，午(wǔ)后在中字头、大(dà)金融(róng)板块集(jí)体(tǐ)发力(lì)下，沪指(zhǐ)重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄底工具，投资(zī)者(zhě)再次(cì)借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银(yín)河证券(quàn)基金研(yán)究中心(xīn)数据统计(jì)，5月15日当(dāng)天，全市场726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统(tǒng)计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模(mó)1.32万亿元(yuán)，单(dān)日资金净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的是(shì)，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期(qī)间(jiān)，全市(shì)场股(gǔ)票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资金(jīn)净流入(rù)，合计资金净(jìng)流入高(gāo)达969亿元(yuán)，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资金净(jìng)流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市(shì)场资金抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据(jù)显示，自(zì)4月17日(rì)以(yǐ)来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)左(zuǒ)右(yòu)时间，全市(shì)场仅有的(de)两只(zhǐ)“吸金(jīn)”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净流入(rù)，华(huá)夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入(rù)也(yě)均在40亿元之(zhī)上。

　　而从(cóng)大的指数类别上看(kàn)，全市场30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计(jì)资金(jīn)净流入(rù)也超过百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，包括科(kē)创板、半导体在内(nèi)的几大宽基及行业指(zhǐ)数前期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看(kàn)好其(qí)成长性，是市场资金抄(chāo)底的主要原(yuán)因(yīn)。

　　南方科技创新基(jī)金经理王博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为(wèi)“创(chuàng)新(xīn)拉动”，科技行(xíng)业也将迎来更广(guǎng)阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新能源(yuán)、光伏和半导体等(děng)新兴(xīng)产业的发展。“随着(zhe)我国双碳体(tǐ)系持(chí)续(xù)建立完善，国内(nèi)能源革(gé)命正(zhèng)在深度推进，海外储能(néng)市(shì)场也(yě)逐步打(dǎ)开，未来十(shí)年新(xīn)能源(yuán)产业有望迸发(fā)出更强的(de)活力，通过技术革新带来(lái)的新领(lǐng)域开拓出(chū)更大(dà)的市(shì)场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的(de)估值回归，很多(duō)公司的(de)估值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并(bìng)持有可(kě)以享受行业和公司的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华(huá)南(nán)一(yī)位基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰(tài)科创板基金经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今年以来(lái)科创板走势(shì)。“从板块整体估值性价比以及对未(wèi)来产业的反(fǎn)应程度，都(dōu)是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信保诚基金(jīn)的基金经理(lǐ)吴振华认为，从2021年三季度(dù)开始，半导体板块(kuài)已经(jīng)历了将近两年的去库存，目前已经处于低位(wèi)区间，且有望(wàng)在触底(dǐ)后开启(qǐ)新一轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资金(jīn)净流出情(qíng)况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念(niàn)带(dài)动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)阵营，投资(zī)者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸(bà)榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元(yuán)。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分(fēn)别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流(liú)出，富国(guó)绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流(liú)出也超过2亿(yì)元(yuán)。

　　资金博(bó)弈反映出市场的分歧，基金经理对新能源(yuán)后市也持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻(luó)辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行业随着(zhe)产(chǎn)能(néng)的释(shì)放，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年(nián)资本市场呈现出存(cún)量博弈的特征，新能源行业只(zhǐ)有在(zài)基本面比此前更好的情况(kuàng)下(xià)，才能吸引吸引足(zú)够多的增量资(zī)金(jīn)，否则就会(huì)导致整体板块(kuài)从高位(wèi)回调。”上海一位基金经(jīng)理如此解释今年新(xīn)能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前(qián)面(miàn)临的问(wèn)题只是阶段性问(wèn)题(tí)。在(zài)他(tā)看来，光(guāng)伏行(xíng)业当下(xià)只(zhǐ)是阶段性过剩，目前(qián)光伏的渗透(tòu)率只有个位数，未来还是会有很好的增长空间。此外(wài)，新能源(yuán)车(chē)板(bǎn)块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也(yě)差不多(duō)一年半时间，很(hěn)多(duō)龙头股(gǔ)估值已经回落不少，尽(jǐn)管未来新(xīn)能源车板块(kuài)增(zēng)速不(bù)会(huì)像(xiàng)过去几年那(nà)样快，但(dàn)仍(réng)然会好(hǎo)于其他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要等待市场(chǎng)出现如下几个特(tè)征：一(yī)是筹码结构(gòu)出清，估值(zhí)足够(gòu)便(biàn)宜；二是(shì)增量(liàng)资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块或许很难再有过去那几年的(de)大级别的系统性机(jī)会，更(gèng)多将是优(yōu)选个股的结构性行情。

　　银华基金(jīn)经(jīng)理王(wáng)浩(hào)则(zé)乐观认为(wèi)，新能(néng)源板块投(tóu)资价值(zhí)正(zhèng)在(zài)凸显。“在股价下跌的(de)过程中，整(zhěng)个新能源行业的别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你(de)发(fā)展趋势、竞(jìng)争格局和技术(shù)进步都(dōu)在(zài)以一种非常(cháng)理想甚至超预期的速度发(fā)展，因此该板(bǎn)块至今为止的估值水平具有较为(wèi)突出的吸(xī)引力(lì)。”王浩(hào)说。

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