投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)提(tí)前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在改变全球大(dà)型(xíng)行(xíng)业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基(jī)金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高(gāo)的(de)是广发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末(mò)规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是(shì)今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革(gé)命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核(hé)心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们(men)的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去(qù)库(kù)存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节g>而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需(xū)要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经(jīng)验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在(zài)相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后，投(tóu)资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛(sài)道。