本轮(lún)新(xīn)股中，有不少风口的(de)企业，但基本面都(dōu)非常(cháng)垃圾，虽然表面看看似乎都有(yǒu)亮点，但(dàn)仔细(xì)看看就发(fā)现(xiàn)大都是垃(lā)圾(jī)股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半导体晶圆生产(chǎn)代工服(fú)虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中(zhōng)国大陆收(shōu)入第三大、12英寸(cùn)晶(jīng)圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年(nián)，合肥市政(zhèng)府(fǔ)根据集(jí)成电路产业(yè)发展规划及“芯屏器合”的产业(yè)发展战略(lüè)，拟引进国(guó)际知名(míng)企(qǐ)业合(hé)作设立(lì)晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工(gōng)厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今(jīn)，晶合集成(chéng)已成(chéng)为国(guó)内面(miàn)板(bǎn)显(xiǎn)示驱(qū)动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，疫(yì)情(qíng)后(hòu)业(yè)绩爆发(fā)，利润此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和(hé)产品价格(gé)上涨(zhǎng)利润来到(dào)了31.6亿(yì)，但23年开(kāi)始下游面板行业需求大幅(fú)下(xià)滑，公司选择(zé)了业(yè)绩最好(hǎo)的(de)时(shí)候上(shàng)市，此后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首(shǒu)付大幅(fú)下滑(huá)60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲置后利润(rùn)重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后ong>二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以(yǐ)神经学科(kē)为龙头，强专科、小综合(hé)的发展模式，形成覆盖全国核心区(qū)域的医(yī)疗服务网。服务病(bìng)种涵(hán)盖神经学(xué)科(kē)各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外科(kē)、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾(jí)病，也包(bāo)括(kuò)妇(fù)科(kē)、儿科、内虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后科、外科、疼痛(tòng)、全科等(děng)疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般(bān)般，民营(yíng)医院里(lǐ)毛(máo)利率算比较低(dī)的那一档，未来主要(yào)看扩张，也要小心政策的影(yǐng)响，个(gè)人感(gǎn)觉比如几个(gè)国企医院（不论(lùn)是收入(rù)增速还是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特(tè)（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高(gāo)精密狭(xiá)缝式涂布(bù)模头产品的设(shè)计、研发和生产及(jí)涂布技术产业化整体(tǐ)解决方(fāng)案能(néng)力的高新(xīn)技术(shù)企业。高精密(mì)狭缝式涂布模头为锂(lǐ)电池生产涂布机的核心部件，涂布是继制备正(zhèng)负极浆料完成后的下一道工序，是锂(lǐ)电池生产前段工序(xù)的核(hé)心环节(jié)，目的是(shì)将正(zhèng)负极浆料(liào)均匀地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前(qián)，曼恩斯特(tè)产(chǎn)品广泛应用于锂离(lí)子电池涂布、半(bàn)导体(tǐ)先(xiān)进(jìn)封装涂(tú)布、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料(liào)电池电极涂布、液晶显(xiǎn)示中(zhōng)的薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂(lǐ)电池(chí)产业链公司，业绩在(zài)21年爆发(fā)，22年业绩(jì)更进(jìn)一步(bù)，但行业(yè)基本见顶，下游需(xū)求大幅放缓，上游锂矿价格大幅(fú)下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中(zhōng)很小的(de)一(yī)块市场，天(tiān)花板非常(cháng)低，公司未(wèi)来业(yè)绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成(chéng)（688469）

　　中(zhōng)芯集成成(chéng)立于2018年(nián)3月，总(zǒng)部位于浙江(jiāng)绍兴，是(shì)一(yī)家(jiā)专注(zhù)于功率(lǜ)、传感和传输应用领域，提供模拟(nǐ)芯片及模块封(fēng)装的代工(gōng)服务的制造商。中芯集成以晶圆(yuán)代(dài)工为起点(diǎn)，向下延伸到模组封(fēng)装，为国内(nèi)外客户提供一站式代工解决方案，为功率(lǜ)、传(chuán)感(gǎn)和传输等领域(yù)的半导体产(chǎn)品公司提供(gōng)完整生产(chǎn)制(zhì)造平(píng)台(tái)，支持(chí)客户研发以(yǐ)及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩(kuò)张(zhāng)阶段，但由于规(guī)模扩大太快，折(zhé)旧(jiù)研发投入(rù)初期非(fēi)常高，因(yīn)此(cǐ)利润大(dà)幅亏损(sǔn)，好不容(róng)易(yì)快熬出头了（资本支出高峰在22年结(jié)束），公司也预(yù)期(qī)23年底会转为盈(yíng)利，但下游需求(qiú)在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要(yào)比那(nà)些已经规模化完成有(yǒu)利润的公司(sī)大得多，且公司(sī)过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面临同业竞(jìng)争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不(bù)太乐观未(wèi)来的(de)走势。

　　五(wǔ)、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其(qí)滤饼(bǐng)的研发、生(shēng)产及销售，产(chǎn)品以(yǐ)中高端分(fēn)散染料(liào)为(wèi)主，主要(yào)用(yòng)于涤纶及(jí)其(qí)混纺织物的染色和(hé)印花(huā)，经(jīng)分散(sàn)染料印染加工的(de)化纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度优良，用途(tú)广泛。其(qí)中部分终端应(yīng)用(yòng)品牌包括(kuò)：安(ān)踏、李宁(níng)、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩(jì)在19年后一路下滑(huá)，22年利润(rùn)只有19年的一半(bàn)都不到，下游服装行业景气(qì)度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立以(yǐ)来，公司主营(yíng)业务一直聚焦于汽车行业(yè)营销与(yǔ)后市场(chǎng)服务领域，为客户(hù)提供(gōng)相关软(ruǎn)件产品及服务(wù)。2010年(nián)被用友网络收购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主(zhǔ)要面(miàn)向(xiàng)汽车行业的(de)整车厂、经销商(shāng)、服务站等(děng)客户，提供营销与后市场(chǎng)服务领域的数智化(huà)解决方(fāng)案、云服务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆(chāi)上市，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽车数字化是(shì)趋势，且随(suí)着(zhe)人均(jūn)保有量的增长，公(gōng)司行业前景不(bù)算很差，但公(gōng)司(sī)自身技术(shù)含量较低，产品(pǐn)以车企营销系(xì)统(tǒng)为主(zhǔ)，基本没什(shén)么研发，都靠销售，且(qiě)汽车行业有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工程技术服务(wù)及地理信息技术(shù)服务。电力工程技(jì)术服务占主营业务(wù)收入比重超过80％，是(shì)公司主要(yào)收(shōu)入和(hé)利润来(lái)源。电力工程技术服务(wù)主(zhǔ)要系为电网企业、工商(shāng)业企业(yè)电力相关工程提供规划咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和(hé)地理信息设计咨询(xún)公司，主要是电力(lì)工程(chéng)技术服务收入(rù)为主，比较依赖(lài)内蒙和(hé)浙(zhè)江地区的国家电(diàn)网，本质上是(shì)工(gōng)程类企业，设备施工业务，所以应(yīng)收款高，坏(huài)账多，现金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为智能手(shǒu)机、物联网等(děng)领域提供射频前端的芯片设(shè)计(jì)公(gōng)司，主营(yíng)业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销(xiāo)售。慧(huì)智微具备全套射(shè)频前(qián)端芯片设计能力和集成化模组研(yán)发能力，技术体(tǐ)系(xì)以功(gōng)率放大(dà)器（PA）的设计能(néng)力为核(hé)心，兼(jiān)具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源(yuán)器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计(jì)能力，产品系列覆盖的通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段(duàn)等，可为(wèi)客户提供(gōng)无线通信射(shè)频(pín)前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游(yóu)主要是消费电子，22年(nián)业绩大幅放缓，下游(yóu)砍单存(cún)货大幅增长，亏(kuī)损不断扩大(dà)，主(zhǔ)要(yào)是大量(liàng)研发投(tóu)入，但高研(yán)发下，公司毛利率极低，远低于(yú)同(tóng)行业公司(sī)，但即便这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参股（未来(lái)解(jiě)禁后(hòu)都会成为抛(pāo)售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在哪里，但(dàn)现在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航(háng)天(tiān)南湖(hú)是一家主(zhǔ)要从事防空预警雷达研发、生产、销售和服务的(de)国家(jiā)级高新(xīn)技术(shù)和专精特新“小巨人(rén)”企业。公司产品主要包括雷达及(jí)配套装备，重点(diǎn)供应国内军方(fāng)客户和军工(gōng)集团。成立至今，航天南湖(hú)已(yǐ)成为我国防空(kōng)预(yù)警雷达主要(yào)生(shēng)产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业(yè)，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但利润(rùn)远没有回(huí)到20年，且关联交易占比越来越高(gāo)，对于(yú)这种(zhǒng)客户不透(tòu)明度极(jí)高的军工(gōng)企业，实(shí)在无法判(pàn)断未(wèi)来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字(zì)化虚拟商品(pǐn)综合(hé)服务提供商，主(zhǔ)要(yào)为移动互联(lián)网相关场景(jǐng)客户提供移动互联网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运(yùn)营、融合运营、分发运(yùn)营(yíng)等综合(hé)运营服务，为物联(lián)网(wǎng)相关场景提供物(wù)联网(wǎng)流量接(jiē)入、硬件方(fāng)案(àn)、场(chǎng)景(jǐng)应(yīng)用等综合解决方(fāng)案及云终(zhōng)端解(jiě)决方案，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服(fú)务及技术服务。一(yī)家(jiā)售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒会(huì)员卡等(děng)数字化虚拟商品的综合型(xíng)中间商，其主要盈利模式是获得购销差(chà)价或服务佣金，占公(gōng)司(sī)总收入(rù)超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联(lián)网卖流量的(de)公司，主要(yào)是卖视频(pín)会员和(hé)其他通用(yòng)流量(liàng)，业绩过去几年看起(qǐ)来不错，但公司现金流越来越差，且互联网流(liú)量已经见顶，大互联网(wǎng)公司(sī)越来越(yuè)不依赖买量来拓(tuò)广业务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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