欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越(yuè)来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国(guó)在(zài)这方(fāng)面为投资(zī)者(zhě)提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的(de)供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地(dì)位。可(kě)能很(hěn)多人不知道的(de)是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是(shì)全球(qiú)电动车(chē)基础设施最完(wán)善的国家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公司正在(zài)在各自的(de)领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及(jí)福(fú)特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司的(de)增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力(lì)电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动(dòng)力电池产业创新联盟(méng)数据显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季(jì)利(lì)润(rùn)增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异(yì)的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入宁德(dé)时(shí)代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的其(qí)它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流出较多的个(gè)股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何(hé)持(chí)有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪(cōng)明(míng)地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份额(é)是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周期(qī)和不(bù)含(hán)钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业(yè)发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱(tuō)碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法例(lì)如(rú)，若未来新的(de)电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商(shāng)的关系若(ruò)不能(néng)维系。这些因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代(dài)的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银(yín)行、万(wàn)华(huá)化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中(zhōng)国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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