近期市场(chǎng)风向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大(dà)中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基(jī)金(jīn)在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记(jì)者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，施罗德(dé)对中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的(de)影(yǐng)响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是(shì)全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆(liàng)的需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国(guó)平(píng)均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等(děng)原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规的支持下，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团、中(zhōng)国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基(jī)金(jīn)对前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余(yú)公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工业(yè)协会）近日发布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池(chí)行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家(jiā)。但是(shì)排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业(yè)动力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动(dòng)力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源(yuán)、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是领先(xiān)的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发(fā)展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解(jiě)释了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的(de)电池技术出(chū)现，宁德(dé)时代的(de)竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基对(duì)于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。