本周(zhōu)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货价格大幅(fú)下挫，截至(zhì)21日下(xià)午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下(xià)午5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周(zhōu)后(h台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思òu)几个交(jiāo)易日(rì)，铁矿石期货一(yī)直(zhí)处于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期(qī)下跌(diē)4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期(qī)货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季(jì)度以来(lái)成材消费(fèi)持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一(yī)步(bù)发(fā)酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利润被进一(yī)步压(yā)缩(suō)，本周铁水产(chǎn)量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更(gèng)为明(míng)显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货(huò)价格(gé)受高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价终(zhōng)端需求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供(gōng)需(xū)趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏(sū)不畅，成本(běn)中枢下(xià)移，叠加外围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑色系期(qī)货(huò)整体(tǐ)走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售(shòu)明显好转，但传(chuán)导(dǎo)至投(tóu)资端尚需时间，一季度(dù)房屋新开工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间(jiān)螺纹钢(gāng)表需(xū)基本和去(qù)年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对(duì)原料需求(qiú)构成压(yā)力。”国投安信期货高(gāo)级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮认为(wèi)，近期市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧的(de)不断加重导致(zhì)铁矿石(shí)出现连续(xù)下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短(duǎn)期(qī)到(dào)港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明显低于(yú)历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存有望成为常(cháng)态(tài)，对补库不应(yīng)有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回(huí)升，铁矿石(shí)供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开(kāi)始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松(sōng)，下半年这一趋(qū)势(shì)将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素(sù)影(yǐng)响，目前铁矿石(shí)发运(yùn)依然偏低(dī)，港口库存(cún)维持下降态势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的(de)数据(jù)显示(shì)，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本(běn)钢厂(chǎng)的进(jìn)口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产量止增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出(chū)现，铁(tiě)矿石需(xū)求端支(zhī)撑(chēng)减弱；港口库(kù)存(cún)止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库(台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思kù)为主(zhǔ)。澳巴极端天(tiān)气导致4月底(dǐ)5月初港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将(jiāng)转向宽松，价格中(zhōng)枢(shū)将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季(jì)后(hòu)面临回调压力，维持(chí)逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心(xīn)王(wáng)国(guó)清认为，近期市(shì)场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价格指数将继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修(xiū)范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大，高(gāo)需(xū)求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期供应(yīng)端表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑色(sè)板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目前(qián)终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然承(chéng)压。持(chí)续调整后(hòu)压(yā)力得(dé)到基(jī)本释(shì)放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所(suǒ)加(jiā)剧(jù)。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供(gōng)需(xū)边际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛(máo)盾并不是太突出(chū)，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也意(yì)味着，以内需为主(zhǔ)的(de)黑(hēi)色系下方仍(réng)有支(zhī)撑，当前(qián)位(wèi)置(zhì)不宜过分(fēn)悲观。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏(zòu)上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关(guān)键(jiàn)仍是需求复苏力(lì)度(dù)。

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