昨天深夜，恒(héng)大突然(rán)发(fā)布公告，许(xǔ)家印被成(chéng)被执行(xíng)人(rén)。

　　中(zhōng)国恒大5月(yuè)12日发布(bù)公告称(chēng)，公司收到广(guǎng)东省广州市(shì)中级人民(mín)法院就深圳(zhèn)国际(jì)仲裁院的(de)仲裁(cái)裁决所发出的执行(xíng)通知书。本公司、本公司(sī)附属公司，即(jí)广州(zhōu)市(shì)凯隆置业有限公司，以及本公(gōng)司控股(gǔ)股东及执行董事许家印是(shì)该执行通知的被执行人。

　　公告(gào)称，该(gāi)仲裁(cái)涉及和信恒聚(jù)（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期(qī)间与相(xiāng)关被(bèi)申请(qǐng)人签订有关恒大地产集(jí)团有限公司的增资及(jí)相(xiāng)关协议，向(xiàng)恒大(dà)地产增资人民币(bì)50亿元以(yǐ)取(qǔ)得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳经济特(tè)区房地产（集团）股份(fèn)有限公司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求本公司(sī)、恒(héng)大地产、广州凯隆及(jí)许家印履行增资协议项下(xià)的回购承诺及支付(fù)尚欠(qiàn)分红、违约金及收益(yì)。

　　根据(jù)该执(zhí)行通知，被执(zhí)行(xíng)的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付(fù)恒大地产2020年度分(fēn)红的差(chà)额(é)补足(zú)款(kuǎn)约人(rén)民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约(yuē)人民币(bì)5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币50亿元(yuán)回(huí)购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大(dà)地(dì)产(chǎn)股权；（3）本公(gōng)司支(zhī)付仲裁申请人持有(yǒu)恒大(dà)地产自(zì)2021年2月1日(rì)起计(jì)至完成(chéng)回(huí)购的补偿约(yuē)人(rén)民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支(zhī)付约人民币3553万元的(de)律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济新(xīn)闻(wén)报(bào)道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻(xún)求解决(jué)是(shì)市场(chǎng)化、法治(zhì)化解(jiě)决恒大(dà)集(jí)团(tuán)债务问题的必由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知意(yì)味(wèi)着恒(héng)大集团与曾经的战(zhàn)略投资者之间就回购义务的纠纷(fēn)露出了冰(bīng)山(shān)一角。接(jiē)下来(lái)，如果不能妥善(shàn)解决被执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从(cóng)而“登(dēng)上”失信被执行人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一(yī)位美联储官(guān)员放鹰。

　　美(měi)联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持在高位，可能需要进(jìn)一步加息。她还(hái)表示，本月迄今的关键数据并未让她相信物价(jià)压力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就业市场依(yī)然(rán)吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立(lì)场(chǎng)，从(cóng)而逐步降(jiàng)低(dī)通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在近(jìn)期美国银行(xíng)倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我们的政策利率需要在一(yī)段时间内保(bǎo)持足够的限制性，以降(jiàng)低通胀(zhàng)，并创造条件，支持持续(xù)强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的(de)美国消费者的长期通胀预(yù)期在初意外加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出(chū)现恶(è)化，创下六(liù)个(gè)月新低，反(fǎn)映出人们对美(měi)国(guó)经济前(qián)景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根大学消费者(zhě)信心指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最(zuì)低，大幅不(bù)及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下(xià)10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初(chū)值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略当年非典为什么神秘结束了有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长期通胀(zhàng)预期，因(yīn)为该预期可能会自我实现，并导(dǎo)致通胀居高(gāo)不下。去年6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀预期松动的表现(xiàn)，在(zài)美联储当时决定激进加息75个(gè)基点中起到了重要作用。美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在当(dāng)月的(de)新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联(lián)储保持长期通胀预期稳(wěn)定(dìng)的重要性。

　　大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)承压，贵金属价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期货(huò)价格持续下跌(diē)，尤其是周四，纽约银期货价格重挫(当年非典为什么神秘结束了cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌三(sān)日，本周累跌(diē)近6.9％，创去(qù)年10月14日以(yǐ)来最大(dà)单周跌(diē)幅。周五，国(guó)内黄金、白银(yín)期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期(qī)货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布(bù)的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期及前值，叠(dié)加美国当周首次申请失(shī)业金人数超预期抬(tái)升，表现不佳的数(shù)据使得投资(zī)者对美(měi)国经济衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增加。虽然(rán)这使得市(shì)场避险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但一(yī)方面悲观的全球经(jīng)济预期对大(dà)宗商(shāng)品整体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格(gé)已行至年内(nèi)高位，其中(zhōng)金价更(gèng)是在历史高(gāo)位运行，这使得贵金属避(bì)险配置性价比降低(dī)，已(yǐ)不及同为避(bì)险(xiǎn)资产的美元，避险资金(jīn)对美元(yuán)配置(zhì)增加，贵金属关注度下降(jiàng)。此(cǐ)外(wài)，贵金属(shǔ)的(de)前期利(lì)好(hǎo)因素已被盘面充分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获(huò)利了(le)结(jié)压(yā)力也(yě)明显(xiǎn)增加。“多重利空因素交织(zhī)，贵(guì)金属(shǔ)价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接连发表鹰派(pài)言论，表示货币政策发挥作用和(hé)实现通(tōng)胀目(mù)标需要时(shí)间，年内(nèi)没有(yǒu)降息的理由(yóu)，扭转了市(shì)场(chǎng)对(duì)美(měi)联储(chǔ)可能很快(kuài)开始降息的(de)预期，从(cóng)而(ér)推动(dòng)美(měi)元指数反弹，贵金属(shǔ)黄(huáng)金(jīn)、白银(yín)承压下跌(diē)。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国际(jì)货币体系表现出去美元化的运行趋势，美元(yuán)在各国国际储备中的权重下(xià)降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求有非常积(jī)极的推动作用。此外，当前全球宏观(guān)经(jīng)济(jì)前景不(bù)乐观，避险配置将增(zēng)加(jiā)，这也(yě)对贵金属价格形成一(yī)定支(zhī)撑作(zuò)用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联储与市场就年内美元货币(bì)政策预期有较大(dà)分歧(qí)，但持续相对(duì)高利(lì)率(lǜ)的环(huán)境下(xià)，美(měi)国(guó)的经济及金融领域(yù)的压力必(bì)然逐步增加，这从今年美国银(yín)行业风险事件上(shàng)可见一斑。因此，随着时(shí)间(jiān)推移，美联(lián)储与市场(chǎng)预(yù)期终将收敛，收敛情(qíng)况会对(duì)贵(guì)金属价格产生一(yī)定(dìng)影(yǐng)响，需(xū)持续关注美(měi)联储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降(jiàng)息的预期下降，美元(yuán)指数连(lián)续(xù)下(xià)跌后存在(zài)反弹(dàn)的要求，短期将对贵金属(shǔ)带(dài)来压力(lì)。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属分析(xī)师(shī)张晨表(biǎo)示，对(duì)比2011年美国主权债(zhài)务危机(jī)时期的(de)各环(huán)节重要(yào)时(shí)间(jiān)节点，在当(dāng)前距离可能最早将于6月(yuè)初到来(lái)的“大(dà)限日(rì)”仅半月有余的有限(xiàn)时间(jiān)里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持(chí)阶段，一(yī)旦(dàn)谈判至5月最后一(yī)周前仍(réng)未(wèi)能(néng)取(qǔ)得进(jìn)展(zhǎn)，进(jìn)而重演2011年无法在截止日前形成(chéng)正式法(fǎ)案进(jìn)而导致评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击(jī)。而在此(cǐ)之前，避险情绪升温(wēn)可能令美债、美元(yuán)和黄(huáng)金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银(yín)跌幅更(gèng)大(dà)。丁沛(pèi)舟表示(shì)，白银较黄金(jīn)工业属性更强，因此其对经济衰退(tuì)预期更为敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员师(shī)橙表示，此前(qián)国内经济数据并不十分乐观，近日公(gōng)布的与通胀相关的数据同(tóng)样不理想，这激发了市场(chǎng)再度对经济展(zhǎn)望(wàng)担忧的(de)交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银(yín)以及铜等此(cǐ)前(qián)相对高位(wèi)的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄(huáng)金更强(qiáng)，且价格弹(dàn)性(xìng)也更(gèng)大，因此(cǐ)，在(zài)工业品(pǐn)表现(xiàn)疲弱的情况下，白(bái)银价格(gé)受(shòu)到的拖累更为显著(zhù)。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于宏(hóng)观(guān)经济(jì)展(zhǎn)望相对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在此过(guò)程中也并未能(néng)幸免，但(dàn)是就(jiù)大(dà)方向而言，白银仍将(jiāng)逐(zhú)步当年非典为什么神秘结束了趋同于黄(huáng)金走势。而美联储目前在5月完成25个基点加息(xī)后(hòu)，大概(gài)率将会逐(zhú)渐(jiàn)暂停(tíng)加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的(de)预期会(huì)逐步增强，叠加目前市场(chǎng)对于(yú)未来经济(jì)展望存在较大(dà)担(dān)忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于(yú)工业品(pǐn)相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的(de)格局，但(dàn)整体而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概率并不(bù)大(dà)。后市需要关注美联储货币(bì)政策拐点何时出现、海外银行(xíng)业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品(pǐn)在(zài)价格大(dà)幅(fú)走低后，是否会(huì)激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌(diē)而被(bèi)提振，那么对(duì)于(yú)白银而言也是相对(duì)有利的因素。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩大，且显性库存处于低位(wèi)，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶(jiē)段(duàn)动能将强(qiáng)于黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对(duì)于(yú)白银来说，除了美元指数(shù)以外，还需关注国内经济数据的好坏(huài)，包括下周(zhōu)即(jí)将公布的4月固定资(zī)产投资、工业(yè)增加值和消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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