华尔(ěr)街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机(jī)构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击，此次矛头(tóu)对(duì)准的是“华尔街之狼(láng)”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多(duō)亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价(jià)为147亿(yì)美元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究表示，IEP利用来(lái)自(zì)新投资者的资金向老投资者(zhě)支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投资者(zhě)那(nà)里获(huò)得的资金向老投资(zī)者支付股息(xī)。“这种类(lèi)似庞氏骗局的(de)经(jīng)济结构只有在新资金(jīn)愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况(kuàng)下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在(zài)报(bào)告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价(j传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些e-height: 24px;'>传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些ià)格比(bǐ)上次报告(gào)的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企(qǐ)业(yè)的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其交易价格均低于(yú)各自的资产净(jìng)值(zhí)。资产净值(zhí)是衡量基金业绩(jì)的(de)关键指标，衡量基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为(wèi)，推动IEP股票泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形(xíng)式(shì)发(fā)放(fàng)股息，并让伊坎企业(yè)出售(shòu)新股(gǔ)，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例(lì)称(chēng)，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定为(wèi)3.81亿美(měi)元(yuán)，但(dàn)一个月后，该部门的一家重要子公(gōng)司(sī)申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责唯一(yī)一家跟踪伊(yī)坎企业的(de)大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的(de)股息(xī)也(yě)将永久支(zhī)付，同(tóng)时还从安排(pái)IEP股票发售中获(huò)利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对(duì)伊坎来说是一个(gè)重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份(fèn)声明(míng)中表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自(zì)以(yǐ)为是(shì)”的报告旨在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊(yī)坎表示(shì)：“我(wǒ)们(men)坚持(chí)公开(kāi)披露(lù)的信(xìn)息(xī)，我们(men)相信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们(men)仍(réng)然(rán)相(xiāng)信激进主义(yì)是最好的投(tóu)资范例(lì)。“我过去25年的激(jī)进主(zhǔ)义投资已经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将(jiāng)我们的维(wéi)权原则(zé)付诸于我们的多数(shù)控股公司以及我们投资部门(mén)持有的少数股权，目前在14个上市(shì)公司董(dǒng)事会中(zhōng)都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来降(jiàng)低风(fēng)险，尤其是在我们(men)今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在(zài)能源、汽车、食(shí)品包(bāo)装、房地产和其他行业的各种投资。他是(shì)IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持(chí)有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一(yī)战成(chéng)名”

　　回数兴登(dēng)堡研(yán)究的做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做(zuò)空印度(dù)首富的阿(ā)达尼集团了。兴登堡研究百页(yè)的做(zuò)空报(bào)告使(shǐ)得前“亚(yà)洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下神坛，引(yǐn)发(fā)了(le)外资(zī)纷纷从印度股市撤离，更让印度(dù)总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播(bō)电台称(chēng)，截至2023年(nián)2月(yuè)6日，阿(ā)达尼集(jí)团市值(zhí)在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么(me)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究竟什么来(lái)头？公开(kāi)资料显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司(sī)成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研(yán)究(jiū)官网介绍，公(gōng)司的主要业务(wù)包括披露企业的会计(jì)造假、管(guǎn)理问题、未公(gōng)开关联交易、财报(bào)违规等。媒(méi)体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)公司(sī)共(gòng)对30家公司发过难。他们(men)雇(gù)佣金融分(fēn)析(xī)师、会计师(shī)和记(jì)者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德(dé)森(sēn)来自中产(chǎn)家(jiā)庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商科(kē)。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了(le)以色列(liè)的救护(hù)车急(jí)救部门，是拥有以(yǐ)色(sè)列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西(xī)上空(kōng)不幸(xìng)坠(zhuì)毁(huǐ)的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完(wán)全可以(yǐ)避免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也(yě)曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达(dá)到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始(shǐ)人(rén)被迫辞职，美国司法部和证券监(jiān)管(guǎn)机构随后(hòu)跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的(de)创始人最(zuì)终被判(pàn)欺诈罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并在生(shēng)产(chǎn)能力方面误导投资者。该公司的市值(zhí)一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不(bù)到2.6亿美(měi)元，其股(gǔ)票在(zài)兴登堡研究做空报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推特(tè)的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安德森(sēn)宣布关闭(bì)做(zuò)空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特(tè)的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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