为(wèi)了让自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资(zī)金，委(wěi)托蒋维对(duì)新(xīn)美星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公司股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决(jué)定(dìng)书披露的(de)信(xìn)息，新美星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人、实(shí)际控制人(rén)何德平和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播(bō)有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来(lái)自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控(kòng)的上海(hǎi)海得(dé)泽广投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资(zī)金的(de)目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能(néng)够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其他历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买入并交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中(zhōng)出货(huò)历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，申(shēn)买量占市(shì)场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名(míng)第一，竞价买入成交排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量(liàng)为期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费(fèi)，账(zhàng)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财(cái)、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其(qí)与毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交(jiāo)易新美星的情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案(àn)股东名(míng)册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳资金后部(bù)分(fēn)用于(yú)偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知(zhī)情、未(wèi)参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一致(zhì)行(xíng)动人中一方存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及(jí)他们的代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出(chū)了(le)申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的主要陈(chén)述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为(wèi)多个(gè)主体参与(yǔ)、多(duō)个(gè)环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为保证金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行为的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非(fēi)合(hé)法理财。在(zài)案证据可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及(jí)处罚时(shí)将(jiāng)合谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零(líng)三(sān)条(tiáo)所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违(wéi)法(fǎ)所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披(pī)露，在新(xīn)美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续(xù)由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提(tí)出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策(cè)由(yóu)海得泽(zé)广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对(duì)投(tóu)资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及(jí)相关银行账户(hù)流水，结合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代(dài)持(chí)资金和(hé)减持所得系(xì)家庭共同财产，可(kě)以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不具有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公(gōng)司实(shí)际控(kòng)制人(rén)，未(wèi)如实告(gào)知上(shàng)市(shì)公司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星(xīng)在相关公告中(zhōng)均未(wèi)披(pī)露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违(wéi)反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给予警(jǐng)告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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