大型(xíng)股(gǔ)推(tuī)动了2023年(nián)的美股市(shì)场的反弹，但这(zhè)种情况可能不会(huì)持续太(tài)久。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近(jìn)，这(zhè)些市场领军股现在面(miàn)临(lín)的(de)抛售风险要比其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到(dào)目前为止，股市(shì)一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质资产(chǎn)和(hé)现金(jīn)转移(yí)，这(zhè)种情(qíng)况比(bǐ)我们想象的要持续得长(zhǎng)一些，但我们(men)仍(réng)然认(rèn)为，最终股价将(jiāng)更全(quán)面地反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释道(dào)，看涨势(shì)头(tóu)集中在(zài)一个领(lǐng)域，因此只(zhǐ)有少数几只大型公司(sī)的股票引领市场走高(gāo)。他(tā)同时也补(bǔ)充(chōng)道(dào)，市场行为通常与增长(zhǎng)放缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典型的(de)周期(qī)后(hòu)期(qī)行为(wèi)，即随着经济增长(zhǎng)开始减速，但(dàn)并未进(jìn)入负(fù)增长区间(jiān)，资金就会流向更(gèng)优(yōu)质的股(gǔ)票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国(guó)经济数据开始向(xiàng)收缩的方向恶化，投资者将越来(lái)越看空股市，并(bìng)开始(shǐ)转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进一步减(jiǎn)速，向负增长方(fāng)向滑去时，你往往会(huì)看到对高司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文质量资产的投(tóu)资转(zhuǎn)向对(duì)现金的(de)投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型(xíng)公司股价的稳定(dìng)可能是暂(zàn)时(shí)的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期性公(gōng)司面临更大的(de)风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技(jì)术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我(wǒ)们的观(guān)点是，大型科技股一(yī)直受益(yì)于其他行业(yè)的抛(pāo)售，但最终一旦这种轮转结(jié)束(sh司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文ù)，这些指数将相当脆弱(ruò)。这种分散通常发生在市场反弹(dàn)的后期(qī)。”

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