OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技(jì)，引发了(le)公募REITs扩(kuò)募(mù)风波(bō)，如今，二级市场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT开盘继续延续此(cǐ)前(qián)几日的下(xià)跌(diē)走势，午后跌幅一(yī)度(dù)扩大，尾盘(pán)有(yǒu)所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌(diē)幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩(kuò)募拟新(xīn)购入基础设施资产张润大(dà)厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科(kē)技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执行已签(qiān)租赁(lìn)协议(yì)的通知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一(yī)步(bù)表示，原始权益人将(jiāng)继续密切(qiè)关注哲库科(kē)技后续(xù)情(qíng)况，积(jī)极做好相关(guān)应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原(yuán)始权益人相关负(fù)责人(rén)也(yě)表(biǎo)示(shì)，近期已同步启(qǐ)动(dòng)了(le)应(yīng)急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对(duì)哲库提前退租的可能(néng)事项。由于张润(rùn)大厦是(shì)全(quán)国首批REITs申(shēn)报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司领导高度重视，浦东新(xīn)区国资委也高度关注(zhù)。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市场波动较大，但(dàn)其实不(bù)动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌(diē)并不(bù)会(huì)从根本(běn)上影响其内外价(jià)值，投资者应理(lǐ)性(xìng)看待(dài)。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级(jí)市场(chǎng)价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技的事(shì)件继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华(huá)安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二级(jí)市(shì)场价格开(kāi)始(shǐ)震(zhèn)荡走低，午(wǔ)盘(pán)收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一(yī)度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所回升(shēng)，最终报(bào)收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响(xiǎng)，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT最近几个交易日二级市场(chǎng)价格表(biǎo)现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌(diē)幅(fú)达(dá)到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上(shàng)市(shì)以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现(xiàn)上(shàng)看，目前上市(shì)的8只产业园区基础设(shè)施REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度下跌，8只(zhǐ)产业园区基(jī)础设施REITs5月(yuè)15日(rì)平均跌幅1.38％。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季(jì)报(bào)中已经披露张江(jiāng)光大园项目(mù)出租率(lǜ)有所下降，如今拟扩募的项目(mù)又遭遇突(tū)发事(shì)件(jiàn)，因此导致(zhì)二级市场价格出现波(bō)动。”一位(wèi)业内人(rén)士分析称。

　　不过，在上述人士(shì)看(kàn)来，尽管出于风险规避的原因，最近几(jǐ)个交易日场内资金有所流出，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目(mù)短期出租率下(xià)跌并不(bù)会从根本上影(yǐng)响其(qí)内外(wài)价(jià)值。

　　他也同时表示，目前随着(zhe)二级市场价格(gé)下跌，风险也得到(dào)一(yī)定释(shì)放，但是(shì)价格(gé)涨跌会(huì)受(shòu)到基本面、情绪面等多(duō)重因素(sù)影(yǐng)响，不好判断(duàn)价格是不是已经完全(quán)触底。

　　此外利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗，还(hái)有一位业(yè)内人士表示，今年整体REITs市场表现低(dī)迷，不少产(chǎn)品年内二级市场(chǎng)跌(diē)幅较(jiào)大，其实有些隐含收(shōu)益率高的产品(pǐn)具备(bèi)一(yī)定的投资价值，很适合(hé)稳健类投资(zī)者(zhě)。此外(wài)，伴随着经济(jì)复苏(sū)的步伐，产业(y利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗è)园区、物流(liú)类等REITs产品(pǐn)具备一(yī)定的(de)投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私(sī)募基金执行董事高如(rú)星对此表(biǎo)示(shì)，若张(zhāng)江(jiāng)园(yuán)区(qū)最(zuì)终(zhōng)能顺利解决招商，平(píng)稳(wěn)过度对经营现金流没有造成(chéng)大的影响，“事件性(xìng)利(lì)空下调至得(dé)这么急、这么深，加上(shàng)前期(qī)本身园区类资产(chǎn)就回调(diào)不(bù)少了，这(zhè)就是(shì)黄金坑。”不过，他(tā)也(yě)强调(diào)，最终(zhōng)还是落到租金收入(rù)受不(bù)受影响(xiǎng)，影响多大(dà)，估计园(yuán)区(qū)会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上(shàng)再迎接(jiē)考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下芯片子公(gōng)司(sī)哲库科技。随(suí)后(hòu)5月12日晚，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT发布公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产(chǎn)张润大厦的重(zhòng)要(yào)承租方之一，目前未收到哲库科(kē)技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步(bù)表示，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲库科(kē)技后续情况，积(jī)极做好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季(jì)报中披露(lù)的(de)张江光大园项目出租率下降事项(xiàng)，一度二级市场(chǎng)价格(gé)出现回落。在随(suí)后召开的业绩说(shuō)明会中管理人就相关事项进行(xíng)了(le)解释说明，市场信心得到了(le)一定提振，二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格表现也趋于平稳(wěn)。据了(le)解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线上和线(xiàn)下的(de)扩募说明会上(shàng)，运(yùn)营(yíng)团队表(biǎo)示了对张江(jiāng)光大园(yuán)项目的信心(xīn)，预计签署(shǔ)意向书和(hé)合同谈判中的储备租户正(zhèng)常转化(huà)后，项目出租率将得到回升。没想(xiǎng)到(dào)仅过了不到三(sān)周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的(de)考验。

　　因张江(jiāng)REIT的(de)上述(shù)公告引起(qǐ)了市场各方的广泛关(guān)注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负(fù)责人坦(tǎn)言，事(shì)发(fā)突然确实始料未及(jí)，在获(huò)悉OPPO关停哲库科(kē)技消息的第一时间(jiān)即奔赴现场进行(xíng)了(le)沟(gōu)通(tōng)和(hé)核实(shí)工作，并同步启(qǐ)动(dòng)了应急预案，排(pái)摸储备(bèi)租户，积极应对(duì)哲(zhé)库提前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度(dù)重视，据悉新区国资(zī)委也(yě)高度关注。

　　当谈及储备租户情况(kuàng)，相关负责人介绍说，目前(qián)储备租户还是(shì)比较丰富的(de)，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智能(néng)、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意(yì)向面积超过了(le)2万方。从意向储备转化为实(shí)际租户需(xū)要一些时间。

　　“我们正在着手通(tōng)过签(qiān)署租(zū)赁意向(xiàng)书(shū)来尽快锁(suǒ)定一些重要(yào)租户。虽然收了三(sān)个月(yuè)履约保证(zhèng)金(jīn)给了我们一些(xiē)空间，但(dàn)本(běn)着对(duì)首批扩募(mù)、对(duì)市场负责的态(tài)度，我们肯定要全力与时间赛跑，把(bǎ)这(zhè)些面(miàn)积在短期内完(wán)成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域的张(zhāng)江光大园项目一季度末也有(yǒu)将(jiāng)近30％的空置率(lǜ)，原始权益人有(yǒu)那么(me)多储备租户，之前的空置(zhì)率为何(hé)未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张(zhāng)江光大园一直以来都坚持以市场化运(yùn)营为导向，历史运营表现稳定(dìng)，租户的调租和换租都属于正(zhèng)常情况，而这次项(xiàng)目的大(dà)租(zū)户退租正好发生在市场活(huó)跃度的短(duǎn)期低点(diǎn)，目前市场(chǎng)情况已有(yǒu)所好转(zhuǎn)。在看到出租率下滑(huá)情(qíng)况没(méi)有得(dé)到及(jí)时修复后，张(zhāng)江这边也作了(le)一(yī)定(dìng)的资源调配(pèi)和倾斜(xié)，引入了一(yī)些储备(bèi)租户(hù)。

　　另外，张润大厦和张江光大园项目在给租户的分(fēn)隔空间(jiān)、交(jiāo)付标准(zhǔn)、租金水平等(děng)方面也有一些(xiē)差异化(huà)，张润大(dà)厦多是两千多平的大平层，楼(lóu)的(de)成新(xīn)度高一些(xiē)，单价也贵(guì)一些，张(zhāng)江光(guāng)大园单层以一千平(píng)的面积为主，还(hái)有一些独栋形态的物业。租(zū)户自身(shēn)也会有诉(sù)求，也会根(gēn)据自身(shēn)需求和预算挑选区(qū)域(yù)内的不同(tóng)物(wù)业。

　　“如(rú)果扩募完(wán)成以后，新(xīn)老资产的(de)管理人都变成(chéng)了一家，后续我们在(zài)资源共享和(hé)联(lián)合营销方面能(néng)更加充分发(fā)挥协同效应，相信可以做得更好。”上述(shù)负责人补充说道。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负责人表示，张江集(jí)团和张(zhāng)江(jiāng)高科(kē)目前在管资产约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)成为张江REIT实现打造张江园区产业空(kōng)间资产上市(shì)平(píng)台目标的(de)坚实后盾和储备资源(yuán)。“我(wǒ)们非常重视张(zhāng)江REIT这个(gè)资本平台(tái)和它未来(lái)的发展(zhǎn)。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我们实现基金(jīn)扩容的第(dì)一步(bù)，也是至关(guān)重(zhòng)要的(de)一步，眼(yǎn)下我们可能面临了一(yī)些突发(fā)情况需要(yào)解决，但是这和我们(men)在(zài)张江科学城这三十年建设发(fā)展过程中所经历的相比，只能算是(shì)一个非(fēi)常小的插曲。我们(men)有信心(xīn)排除万难，尽(jǐn)一切可能化解当前突(tū)发事件的所有负面影响，维持预(yù)期和市(shì)场的信心。”

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