财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不(bù)好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有(最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词yǒu)形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医药及(jí)中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面预(yù)期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出(chū)了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势(shì)股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市(s最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词hì)场单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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