全球(qiú)头(tóu)号对冲基(jī)金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在(zài)今年一季(jì)度(dù)的(de)美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持的标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减持(chí)了(le)先(xiān)锋领航富(fù)时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度(dù)还减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开(kāi)端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估(gū)了(le)，还有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在(zài)全球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得(dé)它(tā)不仅(jǐn)仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济(jì)体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在(zài)大部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了(le)折现率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在(zài)周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定者(zhě)支(zhī)持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望持(chí)观(guān)望(wàng)态度(dù)。这(zhè)符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了(le)应对疫情(qíng)带来(lái)的(de)影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出(chū)了大(dà)规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其(qí)中美国采取了(le)最(zuì)激(jī)进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股(gǔ)市和(hé)债券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以评(píng)估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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