本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏(péng)扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金和万家北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约(yuē)北(běi)交(jiāo)所发展(zhǎn)的首要(yào)因素，不过随着(zhe)公募基(jī)金(jīn)加(jiā)速布局，增量(liàng)资金不断涌入下(xià)，流动性问题有望(wàng)持续改善；同时，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，正是(shì)长线资金布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基(jī)金成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟(gēn)踪(zōng)北证50成份指数，由于是发(fā)起式基金，认购金额满1000万元即可成(chéng)立，认购期(qī)为5月8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日，第(dì)二批(pī)北(běi)证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时基金四家公募基金公司(sī)拿到批文。除博时(shí)基金外，万(wàn)家基金的北证50指数产品也(yě)是(shì)以发(fā)起式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下(xià)产品正(zhèng)在发行外(wài)，其余3只产(chǎn)品均已成立(lì)。其(qí)中，鹏扬北证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)于(yú)4月25日成(chéng)立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家北证(zhèng)50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的(de)投(tóu)资价值，万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金经理(lǐ)杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市板块中业务相关(guān)度(dù)较(jiào)高的同类股票，具有(yǒu)较大估值提升空间。随着市场流动性的增强和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指数(shù)基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基金(jīn)相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只产(chǎn)品年内回报(bào)、成立(lì)以(yǐ)来回报悉数(shù)为负，其中年(nián)内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这(zhè)些产品开始加速“回(huí)血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方(fāng)面，自去(qù)年11月发布以来，该(gāi)指数经历(lì)小(xiǎo)幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持续(xù)上涨，且(qiě)市场表现居(jū)前。截至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)2.98％，对比沪深市(shì)场核心指(zhǐ)数(shù)表现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指数基(jī)金(jīn)相继成立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整体(tǐ)流动性有所(suǒ)改善(shàn)。从中观维度来看(kàn)，北交所很多优质企(qǐ)业的(de)估值仍然偏低，预(yù)计随着流(liú)动(dòng)性逐步改善，以及公司业(yè)绩(jì)持续释(shì)放，北(běi)交(jiāo)所板块整体走势(shì)有望(wàng)持续向好。”北京一大(dà)型公募(mù)基金人(rén)士表(biǎo)示。

　　北(běi)交所官网(wǎng)显(xiǎn)示，截至5月12日，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元(yuán)。从北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩表(biǎo)现来看，2021年北交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以(yǐ)上(shàng)；2022年北交所上市公(gōng)司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司(sī)净(jìng)利润超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年(nián)实现利润正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所(suǒ)上市公司业绩(jì)正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题(tí)权益(yì)基金(jīn)年内表现(xiàn)上，Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日，除大成北交所两年(nián)定开(kāi)年内收益为负外，其余9只北(běi)交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内(nèi)均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉(jiā)实北交所(suǒ)精选两年(nián)定开(kāi)分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前(qián)估(gū)值偏(piān)低

　　正是长(zhǎng)线资金布局(jú)良机

　　对(duì)于北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资价值，多位业内人(rén)士认为(wèi)，当前(qián)北交所优(yōu)质公司被显著低估(gū)，不(bù)过正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两(liǎng)年基金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上(shàng)，制约(yuē)其发展的依然是市场本(běn)身较差的(de)流动性问题，市(shì)场制(zhì)度性差异导致其与沪深(shēn)市场相比，可比(bǐ)公(gōng)司估值表(biǎo)现差(chà)异较大。除了(le)继续降低投资者(zhě)门(mén)槛、扩大优质上市企(qǐ)业数(shù)量外，后续(xù)北交所市场有必要完(wán)善转板制度，畅通转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易，通(tōng)过沪深市(shì)场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角度上(shàng)讲，目前的北交(jiāo)所优质公司被显著低估，也是长线资(zī)金布局的(de)良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年定开基金经理顾(gù)鑫峰表(biǎo)示，站(zhàn)在当(dāng)前的位置，对于北交所的后续表(biǎo)现充满信心，信心(xīn)来源于四个方面(miàn)。

　　一是(shì)北交所《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗公司目(mù)前(qián)估(gū)值(zhí)已经非常(cháng)便宜，他们测(cè)算前几大重仓(cāng)股的(de)平均(jūn)估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这(zhè)个估值(zhí)水平(píng)对于具备(bèi)专(zhuān)精特新特性(xìng)的中小成(chéng)长型企(qǐ)业而言(yán)是非常(cháng)具有(yǒu)吸引力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩表(biǎo)现来看，他(tā)们发现很(hěn)多(duō)北交所公司今年以(yǐ)来依然(rán)延续了较快的增长速度，发展整体是符合预期的(de)，业绩的持(chí)续增(zēng)长进一步消(xiāo)化(huà)了(le)估值。

　　三是(shì)从(cóng)政策来看，去(qù)年四季(jì)度(dù)以来北交所出(chū)了(le)不少政策利(lì)好，包括发布《北京证券交易所股票做市交易(yì)业务细则》和《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调部分交易(yì)费率，北交所股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场(chǎng)指数(shù)体(tǐ)系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的(de)密集发(fā)布，可以说对这个市场是加大了呵护的力度，政策(cè)的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北(běi)交(jiāo)所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供给上(shàng)来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增(zēng)加对整个市场的(de)流动性造成一定的(de)扰动(dòng)，但增加优质供(gōng)给是市场(chǎng)长期发展的基石，这(zhè)使得他们选择(zé)优质中小(xiǎo)专(zhuān)精特新企(qǐ)业的难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北(běi)交所(suǒ)精(jīng)选两年定开基金经理张靖表示，北(běi)交所(suǒ)作为新兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处(chù)于(yú)初创期，上市股票(piào)数(shù)量还不够多(duō)，市(shì)场关注(zhù)度(dù)还(hái)不高，整体估值水(《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗 line-height: 24px;'>《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗shuǐ)平相较(jiào)于沪深交(jiāo)易(yì)所明显低估(gū)。随着宏观经济触(chù)底回升(shēng)，和北交所快速发展，投(tóu)资机(jī)会应会越(yuè)来越(yuè)多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估”下，北交(jiāo)所作为A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着北交所改革的不断推(tuī)进和(hé)投(tóu)资者关注度提(tí)升(shēng)逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度的(de)公募基金持(chí)仓变(biàn)化(huà)来看，这(zhè)一趋势已(yǐ)经(jīng)初(chū)露端倪，部分专精特(tè)新(xīn)次新股及北证50中高权(quán)重、低估值公司(sī)获(huò)增持较多。此外(wài)，北证50成分股(gǔ)中(zhōng)尚(shàng)拥有多个(gè)被(bèi)低估标的(de)，未来随(suí)着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投资(zī)者关注度提升，北交所流动性随之(zhī)改善，这些大(dà)市值、高权重、低估值的公司获(huò)得重估(gū)可能性(xìng)较大。

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