今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的(de)情形明(míng)显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。自(zì)公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的(de)销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系的基(jī)金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除(chú)合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基(jī)金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然(rán)是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立(lì)基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交了(le)注销公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前(qián)第(dì)一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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