民(mín)生宏观 · 周(zhōu)君芝团(tuán)队

　　导读

　　广交会是中国(guó)“第一(yī)展"，疫后线下广交终(zhōng)于(yú)在4月中旬(xún)重启(qǐ)。我们赶赴133届(jiè)广交会，把握(wò)人流交织(zhī)背后的(de)中(zhōng)国出口(kǒu)暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口商品交易会(huì)（即广交会）疫后(hòu)重启(qǐ)线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展专(zhuān)项调(diào)研，用另一个(gè)视角观察中(zhōng)国出口企(qǐ)业现(xiàn)状(zhuàng)，并捕捉(zhuō)一些能(néng)够(gòu)反(fǎn)映中国出口长期趋(qū)势的线索。

　　通过广(guǎng)交会观察(chá)中国企(qǐ)业出口状况，有两(liǎng)大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参会采购(gòu)商数量多且国别广，被誉为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展(zhǎn)会(huì)面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从4月(yuè)15日(rì)至(zhì)5月(yuè)5日，按(àn)照3期分别(bié)举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉及的规模大小和所属地域非常广泛(fàn)，包括大量中小外贸企业，也(yě)包括行业龙头企业。广交会能够提供充(chōng)足样本，便(biàn)于我们观察中国外贸出口企业群像，这是广(guǎng)交会反馈中国出口信(xìn)息(xī)的第一大优势。

　　对(duì)外贸企业而言，外knocked什么意思，knocking什么意思贸展(zhǎn)会是重要的拓客渠道。新(xīn)增客源的数量(liàng)和质(zhì)量，影(yǐng)响外(wài)贸企业长(zhǎng)期新(xīn)增订单。广交会参会(huì)客户及参展氛围，能够为我们把握更(gèng)长(zhǎng)趋势(shì)的外贸(mào)大环境(jìng)和出口大趋势提供(gōng)线索(suǒ)。这是(shì)广交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出口信息(xī)的第二(èr)大优势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然更多来自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美(měi)采购商流量明显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　本次广交(jiāo)会(huì)客流量相对旺盛，相较以往，今年(nián)境内采购商明(míng)显增多。境内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户充(chōng)分交流时，境(jìng)内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩(hán)、非洲为主(zhǔ)，还包含部分中(zhōng)东和俄(é)罗斯客户群体。欧美客(kè)户数(shù)量明(míng)显下降，意味着(zhe)高效益(yì)客户不足，毕(bì)竟(jìng)欧美客户属于高效益客户(hù)。

　　趋势二(èr)，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东(dōng)）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出口调研信息一致，本(běn)次(cì)广交会调研反馈，一带一(yī)路国家订单(dān)增幅较(jiào)大(dà)。其中东(dōng)南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯(sī)和(hé)中东因订(dìng)单总量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中东国家订单，中国不同类型出口(kǒu)企业感受(shòu)存异。部分企业表示(shì)今年对(duì)俄(é)快速增长，增速甚至超过(guò)30％；部分企业则表示(shì)今年对俄(é)出口并未发生太(tài)大变化。

　　趋势三(sān)，相较(jiào)大型和自主(zhǔ)品牌外贸(mào)企业，小企业和代工企业出口压力(lì)明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年海外(wài)需求较过去两(liǎng)年(nián)明显走弱，不(bù)同规模和类型企业反馈，它们具(jù)体(tǐ)面临(lín)的出(chū)口压(yā)力存在(zài)明(míng)显差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈今年订单明显下滑，中大型企(qǐ)业(yè)反馈今年订单虽(suī)有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业(yè)订单略有增长。

　　相较(jiào)单纯的代加工企业，具备自主品牌的出口企业订(dìng)单(dān)情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国外贸企(qǐ)业面临较(jiào)为普(pǔ)遍的贸易摩擦。不(bù)仅传统(tǒng)的欧美发达国家对中国(guó)外贸企业保有(yǒu)持续(xù)的贸易摩(mó)擦，甚(shèn)至发(fā)展中经(jīng)济体与中国(guó)之间(jiān)的贸(mào)易(yì)摩(mó)擦(cā)也在(zài)加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地区出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征关税，目的在于保护(hù)本(běn)地制造业发展；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外(wài)关税税率分三档，终(zhōng)端(duān)消费品25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和(hé)资本货(huò)物knocked什么意思，knocking什么意思0％。设(shè)置关(guān)税的初衷是为保护(hù)本地制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业(yè)转移范围正在(zài)扩大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研(yán)企业普遍(biàn)反馈，受关税(shuì)税率和劳(láo)动力成本因素影(yǐng)响，当(dāng)前中国企业(yè)已经开始产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是这一轮产业(yè)转移(yí)浪潮(cháo)中(zhōng)的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外贸专项调研(yán)，随后发(fā)布(bù)《中国出口的优势与忧(yōu)虑》和(hé)《中国产业(yè)转(zhuǎn)移的三(sān)点(diǎn)现实(shí)》两篇专题报告，提示中国出(chū)口两点超预期(qī)表现：

　　一(yī)是今年一季(jì)度中国(guó)出口订单和金(jīn)额(é)或将大(dà)增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情(qíng)之后(hòu)中国出口企业迎(yíng)来产(chǎn)业转移浪潮，并影(yǐng)响中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月中国(guó)进出口商品交易(yì)会（即广交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开展，我们前往广州进(jìn)行专项调研，从(cóng)另一个(gè)角(jiǎo)度观察中国当下出口现状(zhuàng)以及中国出口企业面临的长期(qī)趋(qū)势(shì)。

　　一、外(wài)贸(mào)展会能(néng)够反映(yìng)出口的大(dà)环境和(hé)大趋(qū)势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个重要(yào)的拓客渠(qú)道，能够集(jí)中(zhōng)高效(xiào)拓(tuò)展新客(kè)户群体。新增客源(yuán)的数量和(hé)质量，影(yǐng)响(xiǎng)外(wài)贸企(qǐ)业长(zhǎng)期新(xīn)增订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外(wài)贸展会(huì)新拓客户并不意味着当期订单暴增。短(duǎn)期(qī)之内(nèi)海关总署统计(jì)的出口订单主要与之前客户(hù)签订的老订单(dān)相关(guān)。外(wài)贸展会反(fǎn)映(yìng)的是更长期的外贸大环境和出(chū)口(kǒu)大(dà)趋势。

　　二、广交会(huì)为(wèi)中国(guó)最大外贸展会，可观察(chá)样本(běn)充(chōng)足

　　广(guǎng)交会作(zuò)为中国最大的进出口商品(pǐn)展会，已经举办133届，为中国历史最长(zhǎng)的外贸(mào)展会，被誉为“中国(guó)第(dì)一(yī)展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规(guī)模最大、商(shāng)品种(zhǒng)类最全、企(qǐ)业类(lèi)型最多、参会采(cǎi)购(gòu)商数量最多(duō)、国别最广，能够为我们观察中国外贸出口现状和趋势提(tí)供(gōng)充足样本。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会(huì)的展会面(miàn)积(jī)达到150万平方(fāng)米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每(měi)期涉及商品种类包(bāo)括：

　　第(dì)一期：电子及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五(wǔ)金工具、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会第(dì)1、2期累(lèi)计(jì)参(cān)展(zhǎn)企业数量达(dá)到2.5万家，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年(nián)广交会反映当前(qián)外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自(zì)境内采购商，欧美采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调研企(qǐ)业(yè)反馈，本次广交(jiāo)会客流(liú)量(liàng)相(xiāng)当旺(wàng)盛，但相较往(wǎng)期展会(huì)，本次(cì)广交会开(kāi)放境内采(cǎi)购商名额，客流结(jié)构上境内采(cǎi)购商与境(jìng)外采购商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多(duō)人(rén)流来自于境内采(cǎi)购(gòu)商，往年内(nèi)外(wài)交流比(bǐ)较(jiào)充分时，境(jìng)内和(hé)境(jìng)外采购商(shāng)比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)外商结(jié)构中，欧美客户数量明显不足(zú)，本次境外采购(gòu)商主要为东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗(luó)斯(sī)和(hé)非洲等客户群体。

　　对(duì)中国外贸企业(yè)而言，欧(ōu)美客户属于高效益客(kè)户，欧美采购商(shāng)数量下降，意味着本次广交(jiāo)会反馈出来的(de)信息是当下高(gāo)效益客户(hù)占比有所下降。

　　根据(jù)部(bù)分企业(yè)反馈，本(běn)次欧美客户数量偏(piān)少，可能和(hé)过(guò)去3年欧美(měi)跨境电商发展迅(xùn)速有关，部分采购商已经不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家构成(chéng)出口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与近期(qī)出口数据相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一带一(yī)路”国家的订单(dān)增(zēng)幅较为明(míng)显(xiǎn)。除东南(nán)亚(yà)外(wài)，俄罗斯和中东整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单，不(bù)同企业之间感受(shòu)存(cún)在明显(xiǎn)差异(yì)。部分企(qǐ)业表(biǎo)示今(jīn)年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企业(yè)普遍反(fǎn)馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需(xū)求相对(duì)平稳。

　　第(dì)三，相较大(dà)型(xíng)和自主品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业，小企(qǐ)业和代工企(qǐ)业出口(kǒu)压(yā)力(lì)明(míng)显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈目前海(hǎi)外需求(qiú)较过(guò)去(qù)2年有明(míng)显走(zǒu)弱，不同规模和类型的企业所面临的出(chū)口压(yā)力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今(jīn)年订单下(xià)滑(huá)明(míng)显(xiǎn)，而中大型企(qǐ)业则反(fǎn)馈今(jīn)年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑，但程(chéng)度(dù)相对较轻，甚至部(bù)分企业存(cún)在订单略增(zēng)的情(qíng)况。

　　此外(wài)，相较于(yú)单纯的代加工企(qǐ)业(yè)，具备(bèi)自主品牌的外贸企业反馈今年订单(dān)情况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍(réng)面临(lín)一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业正面临(lín)较为(wèi)广泛(fàn)的贸(mào)易摩擦。中(zhōng)国和欧美发(fā)达国家之间存在贸(mào)易(yì)摩擦(cā)，除此之外，中国企业同样面(miàn)临(lín)其他地区贸(mào)易摩擦增大，例如中国对(duì)非洲地区出(chū)口的贸易摩擦(cā)正(zhèng)在加剧，主(zhǔ)要方式为加(jiā)征关税，目的(de)在(zài)于保(bǎo)护本地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共(gòng)同体正式实行第四(sì)档(dàng)35％的共同对外(wài)关税的决定，计划纳入的商品包括(kuò)：乳制品、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮(yǐn)料(liào)和酒类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮(pí)革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品(pǐn)和陶瓷产品等。

　　原先东(dōng)非(fēi)共体共同对(duì)外关(guān)税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护(hù)本地制造业免受(shòu)廉价进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国企(qǐ)业存在产业(yè)转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加(jiā)速，头(tóu)部(bù)大型企业是(shì)产业转移(yí)的(de)主要主体。

　　企(qǐ)业反馈产业(yè)转移主要流向东(dōng)南(nán)亚(yà)，目前也开始流向非洲等(děng)地。产业(yè)转移至当(dāng)地(dì)，生产得到的产成品也主要是(shì)为(wèi)销售于当(dāng)地。

　　此(cǐ)外，产业转移(yí)对(duì)中国出口份额影响(xiǎng)上(shàng)，企业(yè)反馈和(hé)宏观数据表现有所差(chà)异。其中，出口(kǒu)份额数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密集型产品的订单近年来呈(chéng)现持续下(xià)降；但大部分调研企业认为转移(yí)产能尚不构成竞争威(wēi)胁，向东(dōng)南亚转移的订单(dān)规模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调(diào)研(yán)样本(běn)企业数量与范(fàn)围有(yǒu)限(xiàn)；海外经济(jì)衰退超(chāo)预(yù)期。

　　本文来自(zì)民生证券(quàn)研(yán)究院于(yú)2023年5月(yuè)8日发布的报告《民(mín)生(shēng)宏观调(diào)研(yán)系列之三：广交(jiāo)会下(xià)的出口群像》

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