5月(yuè)9日晚间，A股上市公司(sī)金证(zhèng)股份(fèn)发布的(de)一则公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付(fù)现金购买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股份(fèn)有限(xiàn)公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配套(tào)资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌(pái)时(shí)间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经(jīng)系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端(duān)随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年(nián)多(duō)的(de)漫(màn)长等待(dài)后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申(shēn)请撤回发(fā)行上市(shì)申请(qǐng)文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示(shì)，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易(yì)意向方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资(zī)合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管(guǎn)理(lǐ)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富(fù)创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根据(jù)《上市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在(zài)关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成(chéng)关(guān)联交易。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一(yī)大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际支配公(gōng)司股份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人(rén)为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经(jīng)的(de)直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财经(jīng)的持(chí)股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报(bào)告期(qī)内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机(jī)构软件收(shōu)入(rù)基本持(chí)平。报告期内，数(shù)字经济(jì)业(yè)务因验收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告(gào)期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益于两方面的(de)因(yīn)素：一是公司(sī)在(zài)证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司(sī)加(jiā)快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资(zī)管领域加强了资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济(jì)业务(wù)、IT设备分销业务(wù)及(jí)科(kē)技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称，非金融(róng)行业的(de)收入下(xià)降，主要由于(yú)公司在数(shù)字经济业务(wù)上(shàng)，不同(tóng)程度受(shòu)到(dào)需求端的(de)影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中(zhōng)，金(jīn)融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，如果本次交易得(dé)以顺(shùn)利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经(jīng)的(de)优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步(bù)提(tí)升；对(duì)于文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的公(gōng)告中，金证股份(fèn)并未(wèi)披(pī)露具体的交易细节，例(lì)如交易对(duì)价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对(d六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思uì)方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要交易(yì)对方(fāng)发行股份及支付现金的方式购买其(qí)持有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于(yú)本次交易(yì)的初(chū)步合(hé)作(zuò)意(yì)向，交易各方在(zài)本次交易中的具体(tǐ)权利(lì)义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最(zuì)终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了(le)风(fēng)险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的(de)交易(yì)协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程(chéng)序(xù)，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批(pī)准后方可(kě)正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚(shàng)存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连(lián)续(xù)3年(nián)的下跌之后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股份股价(jià)步入上升通道六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思(dào)。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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