30年“不(bù)败(bài)”的可转债信仰，突然之(zhī)间出现(xiàn)“断(duàn)崖式”崩塌(tā)。

　　100元(yuán)面值的可转(zhuǎn)债，*ST搜特(tè)的可转债搜特转债今(jīn)天又(yòu)是暴跌19.85％，价格跌至31.66元(yuán)，30年可转债(zhài)历(lì)史(shǐ)上(shàng)从未有过如此(cǐ)低价可(kě)转债，与此同时，各类低价转(zhuǎn)债接(jiē)连雪(xuě)崩。分析(xī)认为，资金开始担心退市和违(wéi)约风险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市场今天也继(jì)续不乐观，自周(zhōu)二盘(pán)中冲高(gāo)到3400点(diǎn)跳水之后，市场持续(xù)回落，上证指数(shù)今天(tiān)又(yòu)跌超1％，收跌(diē)1.12％，报(bào)3372.36点，失守(shǒu)3300点。主(zhǔ)要指数和(hé)多数板块下跌，深证成指(zhǐ)跌1.23％，创业板指数和科创50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只(zhǐ)上涨，成交额(é)8481亿元，与前一(yī)日(rì)有所缩(suō)量。

　　行业(yè)板(bǎn)块方(fāng)面(miàn)，此前最牛的传媒(méi)娱(yú)乐领跌，大跌超4％，互联网、建筑、有色等也跌超3％；纺织服装、电力、旅游(yóu)等行业逆势飘红(hóng)上涨。

　　不过北上资金(jīn)却(què)是逆势(shì)抄底(dǐ)，全天净(jìng)买(mǎi)入13亿元。

　　两只(zhǐ)转债(zhài)面临退市(shì)

　　带崩(bēng)整个低价转债市场

　　30年(nián)没有(yǒu)过(guò)的可转债退市历史，在今(jīn)年5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣(xuān)告公司和蓝盾转债(zhài)被告知要退市，打(dǎ)破(pò)了30年来(lái)的可转债没有(yǒu)出(chū)现正(zhèng)股(gǔ)和转债(zhài)退市的历(lì)史。接着没(méi)几天，*ST搜特(tè)锁定面(miàn)值退市(shì)，搜特转债持续(xù)暴(bào)跌(diē)，第2只打破历史来(lái)得太(tài)快。蓝盾转债已停牌，而搜特转债还在交易。

　　退市危机之下，搜特(tè)转债今日再度暴(bào)跌(diē)19.85％，收报31.66元(yuán)，而(ér)昨日搜特转(zhuǎn)债已经暴跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债(zhài)的正股*ST搜(sōu)特还在一字跌停，最(zuì)新收盘价0.56元，触发面值退市已没什(shén)么悬念(niàn)。

　　接连的退市情(qíng)形(xíng)，以及可能面临的违(wéi)约。彻底带崩了整个(gè)低价(jià)转债，过去(qù)的双低策略(lüè)似乎也不再奏(zòu)效。思创转债暴跌11％，而正股思创医惠只跌(diē)了(le)2％，塞力(lì)转(zhuǎn)债暴跌8.19％，而正股塞(sāi)力医疗只跌了(le)0.21％；金诚转(zhuǎn)债(zhài)、永吉转债(zhài)等跌超6％。

　　如(rú)今又涌现大批价(jià)格跌破(pò)100元的低价转债(zhài)，而(ér)一(yī)年前市(shì)场还(hái)在关(guān)注“消灭”100元(yuán)以下(xià)可转债，一度没(méi)有转(zhuǎn)债价格(gé)低于100元。如今是多只接(jiē)连闪崩断(duàn)崖(yá)下(xià)跌。

　　沪指又跌破3300点(diǎn)

　　市场(chǎng)近期波(bō)动剧烈(liè)

　　上证指数(shù)周二在券商、银行等金融股带动之下，一度冲上3400点(diǎn)，而后(hòu)快速(sù)跳水(shuǐ)。然后(hòu)持(chí)续下行(xíng)，今日又(yòu)跌超1％，失守3300点，报(bào)3372点(diǎn)。早盘一度翻(fān)红后，市场持(chí)续走(zǒu)低。

　　有分析表(biǎo)示，近期(qī)市(shì)场波动加剧，资(zī)金分歧较大。

　　华(huá)泰证券近日策略(lüè)点评表示，4月(yuè)新增社融、新增信贷、M2同比均(jūn)低于Wind一致(zhì)预期，一季度冲量明显+票据(jù)利杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果(lì)率下行，数据走弱在方向上(shàng)不(bù)超(chāo)预期(qī)，但幅度较预期(qī)更大。

　　三点(diǎn)指引(yǐn)：1）新增中长(zhǎng)贷MA6同比走高，冷热(rè)不(bù)匀再现，居(jū)民中长贷在1Q脉冲式修复过后明显走弱，单月新(xīn)增创历(lì)史(shǐ)新低，与(yǔ)地(dì)产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应外，主因C端新增存款转负；3）私人部门中长贷仍在修(xiū)复→全A非金融企业盈利(lì)全年或拾(shí)级而上，但从M1-M2剪刀差及财报(bào)数据反映的制造业库(kù)存及产能周期(qī)位(wèi)置看，弹性或有限。金融(róng)数据再(zài)次印(yìn)证复苏成色需巩固，或提(tí)升政策加码“恢复和扩大(dà)需求(qiú)”的可能。