大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一(yī)个基金经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去年年(nián)底(dǐ)，持(chí)仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一季(jì)度末，已经基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票(piào)混(hùn)合外(wài)，其他三(sān)只产品也基本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会(huì)，组合(hé)调(纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖diào)整取(qǔ)得(dé)了(le)明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一部(bù)分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最有持(chí)续性的一(yī)条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能(néng纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖反而(ér)减少了(le)6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获(huò)利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势”“获(huò)利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间(jiān)在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩(jì)披(pī)露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产(chǎn)业趋(qū)势(shì)以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则(zé)TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本(běn)轮(lún)调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基(jī)本形成。本次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素(sù)逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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