北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金投(tóu)资北交所步伐不(bù)断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所(suǒ)主题(tí)基(jī)金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构及人(rén)士表示，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部(bù)分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较(jiào)低的估值水平，公募基(jī)金(jīn)等专(zhuān)业(yè)投资(zī)者积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所股票(piào)处于投资相对(duì)早(zǎo)期阶(jiē)段，更具(jù)成(chéng)长空间，符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行(xíng)业(yè)，长期投资价值(zhí)受到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北(běi)交(jiāo)所

　　专(zhuān)业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)累(lèi)计有(yǒu)申万菱(líng)信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月(yuè)等十(shí)多只次新基金公告可(kě)投资于北京证(zhèng)券交易(yì)所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多(duō)家基金公司也发(fā)布公告称(chēng)，北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票(piào)是国内依法发(fā)行上市的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规(guī)定的投资目(mù)标、投资策略、投(tóu)资(zī)范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等前提(tí)下(xià)，公司旗下基金可(kě)参与北交所股2l是多少毫升 2l是多少升(gǔ)票的投资。旗下新增(zēng)基金如果符合(hé)基金(jīn)合同的(de)有(yǒu)关规定，亦(yì)可投(tóu)资北交所上市(shì)股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述(shù)现象，中信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士表示，公(gōng)募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所(suǒ)，一方面表明专业投资(zī)机构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在(zài)的投资机(jī)会，开始加大布(bù)局(jú)力度；另一方面(miàn)，北(běi)交所(suǒ)上市(shì)公司是(shì)除沪深两市以外国(guó)内(nèi)最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量和持股总量(liàng)的角度来看，公(gōng)募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一(yī)方面，相较(jiào)于上证(zhèng)、深(shēn)证(zhèng)，北交所上市(shì)公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推(tuī)出(chū)北证50指数以来(lái)，被(bèi)动资(zī)金的(de)加入使得整(zhěng)个板块(kuài)的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部分公(gōng)司的良(liáng)好表现(xiàn)也使得(dé)越(yuè)来(lái)越多(duō)投(tóu)资者关注(zhù)到北(běi)交所(suǒ)，自然(rán)也引来更多资(zī)金的关注(zhù)。<2l是多少毫升 2l是多少升/p>

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于北交(jiāo)所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精特新领域(yù)的景气度(dù)。而近期(qī)北交所市场(chǎng)出现积极(jí)信号：2022年年报中，多(duō)只(zhǐ)公募(mù)基金产品(pǐn)出现在北(běi)交所公司前十大股东名单中；北(běi)交所较(jiào)大规模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次(cì)新基金在北交所(suǒ)的持(chí)股集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后(hòu)续市场(chǎng)流(liú)动性的(de)改善和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高(gāo)速(sù)成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)有望实(shí)现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投资比例(lì)、策略(lüè)上也(yě)存在差异，但未来(lái)会加大对北交所市场的(de)研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合(hé)北交所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深(shēn)入细(xì)分产(chǎn)业链的(de)研(yán)究，挖(wā)掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水平，在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合(hé)配置(zhì)上，力求均衡(héng)和风险分(fēn)散，降低中小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所(suǒ)投(tóu)资机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金(jīn)，未来一方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机发行更多以(yǐ)北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票为主要投资(zī)范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基(jī)金产品的投资范围扩(kuò)大至(zhì)北交(jiāo)所股票，同时会(huì)增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值(zhí)情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达(dá)到历史最高水平(2l是多少毫升 2l是多少升píng)；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开市(shì)以来，公募(mù)投资(zī)北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的(de)个股市值占比较高，而去年(nián)下半(bàn)年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一度(dù)出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北(běi)交所当下呈现的(de)特征类(lèi)似于一级半的(de)市场，即投资阶段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更加成熟(shú)，但对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多数(shù)公司而言(yán)又(yòu)相对早期，可投资标(biāo)的规模(mó)也相对更小；但从(cóng)长期投资的(de)角度来说，这也意(yì)味着(zhe)更大(dà)的成长空间和(hé)收(shōu)益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认为北(běi)交所具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模(mó)较小、受(shòu)到(dào)的关注度可能不(bù)高，但(dàn)在其所属行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的(de)竞争(zhēng)力(lì)，在研发(fā)投入的强度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板(bǎn)的上(shàng)市公司(sī)，而且由于市值较小，可能(néng)反而(ér)拥(yōng)有更大的(de)成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，从中长(zhǎng)期视角看(kàn)，随着北(běi)交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投(tóu)资价值不断明(míng)确，以及场内流动性不(bù)断提升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北证(zhèng)50指数(shù)估值有向(xiàng)上修复的(de)空间，当前配置的性(xìng)价(jià)比(bǐ)较高，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精特新(xīn)特(tè)性的成(chéng)长股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注具(jù)有高成长性、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的优(yōu)质产业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益(yì)可能(néng)聚(jù)焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策(cè)支持的东(dōng)风和企业自(zì)身(shēn)的努力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成长(zhǎng)成(chéng)为(wèi)大型(xíng)企(qǐ)业，这个成(chéng)长的过程会给投(tóu)资者(zhě)带来(lái)丰厚回报(bào)，因(yīn)此我们认为北交(jiāo)所具备长期(qī)投资价值(zhí)。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力(lì)设备(bèi)、机械设备、医药(yào)生物等(děng)三个领域。”

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